Permal固定收益(研究討論)

佩莫爾固定收益基金 (Permal Fixed Income Holdings) ，他是以多重策略運用多頭及空頭的避險基金，採季配息的方式，其包括兩大類:

(一)固定收益型(為保本兼收益)：
新興市場定息 + 已發展市場定息 + 定息交易 + 淨現金 + 全球宏觀
= 約69%
(二)避險+特殊事件投資=約31%
基本上他已具有69%保本的功能，31%再進行套利避險的投資，又加上Multi-Manager汰弱留強的經理人制度，算是非常完善且穩定，基金規模約38億美元,算相當大型的避險基金。


另外值得一提是他的夏普比率 3.1 & β風險系數 0.1，難怪他歷經網路泡沫 & 911事件還能如此穩定獲利，非常適合高資產的富人或退休人士作為固定配息 (每年3,6,9,12月份) 每季高達約3% (年約12%) 的配息 or 每單位20美元。
大家研究這支基金有忽略掉一個部份，我必須要在此誠懇說明，一般Permal公司都會Show1998年12月起 ，但是這支其實成立於1996年的12月，成立時的淨值為1000 USD，在 1997年7月 ~ 8月時突然驟降28%，淨值不偏不倚剛好落在700 USD，從此以後就以700為基準，8 ~ 9年來配完息又回到基準點附近，去看歷史剛好也是亞太金融風暴的點，不知是基金才剛成立經理人就遇到風暴沒處理好，還是將淨值固定在700 USD的用意，算是一個不完美的地方，但爾後就沒大瑕疵而成熟穩定的增長，之前擺在新興市場佔95%，目前以美國市場70%為主，相信多重經理人制度及多方位的配置下會讓人更放心現在與未來。

www.permal.com
佩莫爾全球高收益基金 (Permal Global High Yield Holdings)
自2006年9月份起更名為佩莫爾固定收益基金 (Permal Fixed Income Holdings).
佩莫爾集團(Permal Group)表示更名原因為資產配置的變更。
過往 Permal Global High Yield Holdings的資產配置是由新興市場債 (95%)
及高收益債(5%)所組成,資產分配較具風險性。
近年來基金經理人,慢慢將其資產分散至美國政府公債(70%)及新興市場債(30%).
因此基金經理人認為Permal Fixed Income Holdings
較之前名稱更能代表現有資產分配。

Permal和花旗資產管理分別被Legg Mason 併購消息

【MarketWatch纽约2005年06月24日 】
Legg Mason(雷格梅森)(美盛)將收購The Permal Group...
是全球五大避險基金的基金之一，Permal公司所管理的資金額大约
為200億美元。
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於2005年12月1日，Citigroup Inc.「花旗集團」將其全球所有
資產管理業務的大部分，即「花旗集團資產管理CAM」售予
Legg Mason。在此提及的基金管理公司及/或投資顧問，由於屬該
交易的一部份，已成為Legg Mason百分之百持有之子公司。花旗集
團資產管理所管理的資金額大约為200億美元。
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雷格梅森Legg Mason旗下管理的資產成長為8,300億美元，成為全
球第5大資產管理公司，僅次於英國巴克萊(Barclays Global)的
1兆3,600億美元、道富全球集團(State Street Global)的
1兆3,500億美元、富達投資(Fidelity Investments)的
1兆2,900億美元及先鋒集團(Vanguard)的8,500億美元。
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雷格梅森價值基金(Legg Mason Value Fund)，和巴菲特、彼得
林區及坦伯頓等人相提並論的經理人比爾米勒(Bill Miller)連續
14年績效都打敗標準普爾500指數(S&P500)大盤的表現，在約
3300支美股基金中排名第一