2007-08-25/經濟日報/A4版/金融新聞

【2007-08-25/經濟日報/A4版/金融新聞】

Fed降甘霖新興市場 醞釀反彈波 記者葉慧心／台北報導 美國聯邦準備理事會（Fed）調降重貼現率後，全球新興市場股市信心危機似有暫時降溫跡象，新興市場指數上周全面反彈。投顧業者認為，新興市場國家經濟實力已非昔日「吳下阿蒙」，短線跌深後可望醞釀下一波反彈行情。

除了Fed日前調降重貼現率兩碼外，美國參議院銀行委員會主席Dodd也指出，Fed主席柏南克表示將運用各種方式穩定金融市場秩序，使市場信心略為增溫，逢低承接買盤進場，使三大新興市場上周同步收紅。

富蘭克林投顧分析，與1998年「LTCM事件」發生時相比，新興市場體質已明顯改善，1998年時部分亞洲國家經常帳呈現大額赤字，現階段整體新興市場經常帳順差，占GDP比重已達3.3%，另外包括經濟及企業獲利也皆呈穩健成長。

因此，新興市場短線修正幅度較深，主要是反映風險意識的增加，而非基本面出現大幅惡化情形，預料在短線不確定性及利空逐漸反應後，新興市場可望逐漸止穩。

根據美林8月經理人報告指出，韓國及台灣仍是未來經理人持續看好、欲加碼的市場。近期韓股將持續受到美國次等級房貸風暴衝擊，外資也普遍站在賣方，但在市場信心略為恢復下，外資賣壓可望減緩，有利指數反彈。

尤其是南、北韓關係和緩有助改善投資氣氛，2007年預估本益比12.7倍，也為新興亞洲本益比相對低者，預料隨經濟成長動能轉強，仍有利股市表現。

投顧業者並表示，台灣除了可受惠下半年科技產業景氣復甦趨勢，配合政策作多及資金動能強勁等利多，短線整理後可望逐步恢復上漲動能。

儘管美國次級房貸風暴後續可能還有零星負面消息陸續傳出，但經這一波修正，已逐步反映相關利空，鑑於新興市場基本面依然看佳，投顧業者建議投資人不妨逐步布局。