2008年3月31日 星期一

AP汽車貸款基金(配息類別)研究討論

American Pegasus Auto Loan Fund(DIST)─ AP汽車貸款基金(配息類別)

一、投資目標與政策:

  本基金投資於以美國抵押次級車貸為投資標的,投資目標為追求經常性的收益。這類型的借款者,其信用評等通常都是低於平均值,並且願意支付明顯較高的利息支出。本基金透過取得這些貸款,因此得以享有高額的利息收入,並要求借款者以其購買的汽車作為抵押品。本基金的主要優點是,目標年度回報18%,包括12%的股息收入。

二、可觀及穩健的回報:

  Auto Loan目標,是替追求穩定、可預測性,以及分散投資組合風險的投資人,創造可觀與穩健的投資回報。

  本基金投資標的,鎖定於信用評等低於平均值,但信用歷史仍屬可靠的借款者。這類次級車貸的利率往往較高,也因此可以為投資者帶來較高的回報率。值得注意的是,每一筆貸款都以借款者購買的汽車作為抵押品;再者,由於投資組合每個月均可由借款者處獲得固定繳款,可畏基金帶來穩定的現金收入,因此本基金的年化回報率約為18%,並包括12%的股息收入(每季3%的固定股息)【本基金並不保證資本成長,所設定的18%目標報酬率可能根據市場環境而改變,且並不保證。一般而言,影響本基金資本成長的因素包括:投資組合標的的表現,以及市場狀況。只是觀其過去紀錄,經配息後不但淨值未曾下降過,甚至還有令人滿意的成長】。

這檔2005年剛成立不久的基金,在短時間還不知道它的穩定度是否能維在每季3%以上,不過看他一年多來單月最低也在1.35%以上,都高過一季的3%以上,所以它一年12%的配息應該沒有太大的問題,而且還可小賺到本金的淨值上升,讓我們期許它未來每季都達成3%的配息。

1、註冊地&託管銀行:

基金註冊地: Cayman Islands 開曼群島

  託管銀行:Northern Trust (成立於1889年,是全球最大的私人銀行、資產管理與資產服務公司之一。截至2005年3月31日止,該公司擁有USD440億的銀行資產、USD2.6兆的管理資產,以及USD5,880億的投資型管理資產,並被專業退休基金雜誌(Professional Pensions Magazine)連續五年評選為年度最佳導管機構)

  開曼群島律師:Maples & Calder

2、配息細節:

  配息日:每季最後一個工作日(3月、6月、9月、12月)

  配息方法:現金股利或再投資               

  股利率:每年12%,前一季淨值的3%

3、贖回細節:

  贖回週期:每月

  贖回費用:第一年 5% 第二年 4% 第三年 3%

      第四年 2% 第五年 1% 第五年後 0%

     申購時無手續費

基金公司網站為:http://www.americanpegasus.com

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