AP汽車貸款基金(配息類別)研究討論

American Pegasus Auto Loan Fund（DIST）─ AP汽車貸款基金（配息類別）

一、投資目標與政策：

　　本基金投資於以美國抵押次級車貸為投資標的，投資目標為追求經常性的收益。這類型的借款者，其信用評等通常都是低於平均值，並且願意支付明顯較高的利息支出。本基金透過取得這些貸款，因此得以享有高額的利息收入，並要求借款者以其購買的汽車作為抵押品。本基金的主要優點是，目標年度回報18％，包括12％的股息收入。

二、可觀及穩健的回報：

　　Auto Loan目標，是替追求穩定、可預測性，以及分散投資組合風險的投資人，創造可觀與穩健的投資回報。

　　本基金投資標的，鎖定於信用評等低於平均值，但信用歷史仍屬可靠的借款者。這類次級車貸的利率往往較高，也因此可以為投資者帶來較高的回報率。值得注意的是，每一筆貸款都以借款者購買的汽車作為抵押品；再者，由於投資組合每個月均可由借款者處獲得固定繳款，可畏基金帶來穩定的現金收入，因此本基金的年化回報率約為18％，並包括12％的股息收入（每季３％的固定股息）【本基金並不保證資本成長，所設定的18％目標報酬率可能根據市場環境而改變，且並不保證。一般而言，影響本基金資本成長的因素包括：投資組合標的的表現，以及市場狀況。只是觀其過去紀錄，經配息後不但淨值未曾下降過，甚至還有令人滿意的成長】。

這檔2005年剛成立不久的基金，在短時間還不知道它的穩定度是否能維在每季3%以上，不過看他一年多來單月最低也在1.35%以上，都高過一季的3%以上，所以它一年12%的配息應該沒有太大的問題，而且還可小賺到本金的淨值上升，讓我們期許它未來每季都達成3%的配息。

1、註冊地&託管銀行：

基金註冊地: Cayman Islands 開曼群島

　　託管銀行：Northern Trust (成立於1889年，是全球最大的私人銀行、資產管理與資產服務公司之一。截至2005年３月31日止，該公司擁有USD440億的銀行資產、USD2.6兆的管理資產，以及USD5,880億的投資型管理資產，並被專業退休基金雜誌（Professional Pensions Magazine）連續五年評選為年度最佳導管機構)

　　開曼群島律師：Maples ＆ Calder

２、配息細節：

　　配息日：每季最後一個工作日（３月、６月、９月、12月）

　　配息方法：現金股利或再投資　　　　　　　　　　　　　　　

　　股利率：每年12％，前一季淨值的３％

３、贖回細節：

　　贖回週期：每月

　　贖回費用：第一年　５％　第二年　４％　第三年　３％

　　　　　　第四年　２％ 第五年　１％ 第五年後　０％

　　　　　申購時無手續費

基金公司網站為：http://www.americanpegasus.com