2008年4月3日 星期四
如何節省買賣基金的手續費
單筆基金買賣，尤其金額稍大些，花在手續費是一筆大的支出，所以如何減少交易手續費就變成投資的一個重要課題，我的做法是這樣的，選擇一兩家規模大、產品線多的基金公司﹝境外的﹞，單筆買進後，行情好時持有股票型基金，不好時便轉換到貨幣型或債券型，無論交易金額多大﹝幾百萬也一樣﹞每筆只需付給銀行幾百元﹝要找不用付轉換費的基金公司﹞，至於轉換時點，我都以美國道瓊指數K線之上升趨勢線和下降趨勢線當指標，突破下降趨勢線換股票型基金，跌破上升趨勢線換回貨幣型或債券型，這樣操作方式請各位大大提提意見，批評指教。
2008年3月31日 星期一
巴菲特的建言
There was a one-hour interview on CNBC with Warren Buffet, the second richest man who has donated $31 billion to charity. Here are some very interesting aspects of his life:
( 以下摘錄自CNBC電視台對世界排名第二的富豪華倫巴菲特所做的一小時專訪,巴菲特目前已經捐310億美元給慈善機構, 他對於人生的一些見解非常有趣)
1.He bought his first share at age 11 and he now regrets that he started too late! ( 他11歲開始買了第一張股票,但現在還是很後悔說他太晚買了!)
2.He bought a small farm at age 14 with savings from delivering newspapers. ( 他14歲時,就用他從小時候送報紙所賺的錢,買了一個小農場.)
3.He still lives in the same small 3-bedroom house in mid-town Omaha, that he bought after he got married 50 years ago. He says that he has everything he needs in that house. His house does not have a wall or a fence.
( 他雖然富甲一方,卻仍然住在奧瑪哈小鎮的一棟三房小屋內,那是他結婚50週年後所買的房子.他說他們家什麼都有了啊 ! 他家甚至連圍牆或籬笆都沒有!)
4.He drives his own car everywhere and does not have a driver or security people around him. ( 他都自己開車出門,也沒有請司機或保全人員跟著他.)
5.He never travels by private jet, although he owns the world's largest private jet company. ( 他雖然是世界最大的私人噴射客機公司的老闆,但卻從來沒有搭私人飛機旅行過.)
6.His company, Berkshire Hathaway, owns 63 companies. He writes only one letter each year to the CEOs of these companies, giving them goals for the year. He never holds meetings or calls them on a regular basis. He has given his CEO's only two rules.
( 他公司 Berkshire Hathaway,旗下擁有63家企業.他每年只寫一封信給這些企業的總裁,把今 年的營運目標告訴他們.他從來不曾定期主持或召開會議,他給這些總裁們的守則只有以下兩條 Rule number 1: do not lose any of your share holder's money. ( 守則一:不要讓公司的投資人虧錢) Rule number 2: Do not forget rule number 1. (守則二: 不要忘記守則一)
7.He does not socialize with the high society crowd. His past time after he gets home is to make himself some pop corn and watch Television.
(他不太跟群眾交際應酬 .下班後主要活動就是弄一點爆米花來吃吃,跟看看電視.)
8.Bill Gates, the world's richest man met him for the first time only 5 years ago. Bill Gates did not think he had anything in common with Warren Buffet. So he had scheduled his meeting only for half hour. But when Gates met him, the
meeting lasted for ten hours and Bill Gates became a devotee of Warren Buffet. (五年前世界首富比爾蓋茲第一次跟巴菲特見面,他覺得他跟巴菲特根本沒有什麼共同點,所以他只排了半個小時跟巴菲特會談 .但當他們見面後,一共談了10個小時,從此之後,比爾蓋茲開始變成巴菲特的忠實信徒,獻身慈善事業 .)
9.Warren Buffet does not carry a cell phone,nor has a computer on his desk. ( 巴菲特不帶手機,桌上有沒電腦.)
His advice to young people:"Stay away from credit cards and invest in yourself and Remember: 他給時下年輕人的建議是「遠離信用卡的物慾, 多投資自己並且牢記」
A.Money doesn't create man but it is the man who created money. (錢是人創造出來的,但是錢不會創造人.)
B.Live your life as simple as you are. ( 過你自己想過的簡單生活吧!)
C.Don't do what others say, just listen them, but do what you feel good (別人說的話聽聽可以,但不一定要照做,做你自己覺得很棒的事 .)
D.Don't go on brand name; just wear those things in which u feel comfortable. ( 別走入名牌的迷思,穿你覺得舒服的服飾即可.)
E.Don't waste your money on unnecessary things; just spend on them who really in need rather. (與其把錢花在不必要的事情上,倒不如把錢花在真正需要的地方.)
F.After all it's your life then why give chance to others to rule our life. ( 總而言之,這是你的人生,幹嘛讓其他人來指揮你的人生呢?)
理專照妖鏡：天使還是吸血鬼?
文章摘錄自2007-10-03 記者：黃采薇 (Cheer雜誌)
好的理專帶你上天堂？
在全球投資市場起伏不定的此刻，你的理專是帶你趨吉避兇的好幫手，還是讓你資產負上加負的恐怖殺手？趕緊為自己的理專來場體檢吧！
▲「市場跌好兇！你上次推薦我買的基金兩天就跌了4％耶！怎麼會這樣？我要賣掉！」
▲「『次級房貸』到底是怎麼一回事？如果美國房市不樂觀，我是不是就不能買REITs了？」
▲「今天早上聽到投顧說，明年是大選年，台股一定上萬點，是真的嗎？意思就是說我現在應該加碼？」
▲「這次美國聯準會對於利率降息2碼的決議，會影響到我的投資嗎？目前買的這幾檔基金和債券還要放多久？」
以上幾段對話，很熟悉嗎？
近幾個月來全球投資市場頻洗三溫暖，美國次級房貸風暴引發投資信心不足，全球連帶大跌；大選迫近，台股卻始終在居安思危的9,000點上下盤旋。機會與風險參半態勢下，你一定強烈感受自己越來越需要個「顧問」幫忙打理財富，最直接的，當然就是幫你買賣基金、甚至規畫保單的銀行財富管理業務員。
也許有些人因為投資金額有限而怯於討教諮商，以為銀行理專只理「大戶」，但事實上，大部份銀行都有財富管理的「分級制度」，不同職級的業務員各司其職，以台北富邦銀行為例，帳戶資產在300萬元以上的客戶隸屬「白金理專」，服務50萬～300萬元客群的是一般「個人理專」，帳戶金額不到50萬元的小型投資人則是「空中理專」透過電話服務的對象。所以只要找對人，不必擔心賣你基金的業務員不睬你。
尤其越動盪的市場，越可能成為理財服務品質的照妖鏡，以下幾個指標可以幫你為理專做個體檢：他到底是你的理財幫手，還是只是幫銀行充門面的「基金銷售員」？
體檢項目1.專業度：基本證照退位，CFA、CFP才夠看！
理專最好做到以下幾個要求：
□市場劇烈震盪時，能清楚分析前因後果，並給予建議
□能說出每家基金公司擅長項目，分析同一市場中個別基金投資策略差異
□除了信託、投信投顧公會法規等基本證照外，已取得或正試圖取得美國特許財務分析師（CFA）、理財規劃顧問（CFP）等進階證照
雖然「考到證照」和「投資專業」不能畫上等號，但被問到是否夠專業時，「證照」往往還是理專第一個被端出來的擋箭牌。但因為基本證照考試「背多分」當道，部份基本證照考試坊間還可找到「題庫本」，所以CFA、CFP等進階證照才是理專是否持續進修的衡量依據。台北富邦銀行業務協理楊淑貞表示，專員要考到上述2張證照，考試加上課程費用少說也要10萬元，如此大筆投資，可看出理專想不斷精進的決心。
雖然台灣財富管理市場已發展一段時間，各銀行在業務員教育訓練的投入成本仍然相差懸殊，少部份銀行的理財專員甚至由前台櫃員轉任，投資經驗少得可憐，會賺會賠只有天知道。為確保自己有位好理專，投資規劃時先提出幾個問題，看對方是否能答得深入，一針見血。
舉例來說，同樣是募集能源股基金，A公司和B公司操作策略有何不同？如果推薦新興亞洲市場，請他分析幾檔亞洲基金持股差異、某某基金公司強項在股票還是債券、投資不同幣別計價的基金收益如何，都是審核專員專業度的好題目。
體檢項目2.職業操守：最忌畫大餅、炒短線！
以下幾個狀況，最好別出現：
□進出市場過於頻繁
□只推薦新上架商品
□一味畫投資大餅，只言機會不談風險
理專的薪水來源有二：保障月底薪和業績獎金。在高績效導向的銀行，每個月業績甚至成為理專能否繼續存活的關鍵。
理專業績怎麼算？多數時候業績考核還以「幫公司賺進的手續費」來衡量。為了增加手續費收入，理專可能會使用以下幾種取巧的方法：
以市場震盪為由，鼓動客戶頻繁地買賣基金。業內理專透露，「穩健為宜，賺5％就跑」的話術在業界很流行，乍聽像打安全牌，事實上扣掉1.5％～3％的手續費，客戶每次交易賺得的利潤其實少的可憐，反倒是業務員靠著短期進出的手續費，就賺飽了業績。
投資型保單和連動債的浮濫銷售，是另一個爭議點。光靠賣基金，其實銀行獲利有限，海外基金2.5％～3％、國內基金1.5％～2％的手續費通常打折後還要跟基金公司對拆，銀行賺取利潤可能還不到1％，相較之下，連動債利潤卻可能高到4％，這類型產品固然有很多優點，但結構複雜，種類也多，不一定適合所有人，遇理專強力推薦時，投資人本身應該多做些功課，務必弄清楚產品。「商品本身沒問題，關鍵在是否適合你，」國泰世華銀行業務副理賴姿萍指出，理財專員有義務詳盡講解商品內容，消費者聽了不明究理一定要發問。
此外，新募集的基金也常成為理專強力推銷的標的。想知道理專是純為業績考量，還是真的把你的權益放在心上，不妨善用觀察力：如果看到超過5個不同年齡層的客戶臨櫃，理專都不問個別需求就直接推薦該檔新基金，你可以合理懷疑，這位理專對業績重視程度可能遠大於你的荷包。
體檢項目3.勤快度：幫你看緊荷包！
好理專應該做到以下幾點：
□市場劇烈震盪時，以e-mail讓你了解因果，或主動致電與你討論目前資產配置方式是否恰當
□接到你關心投資狀況的電話，能馬上意識到你是誰，並且明確清楚分析現在的投資狀況
股災發生時，理專是否主動連絡你，討論下一步該怎麼走？
「市場下跌的時候，客戶會很希望知道最新的訊息，」中國信託商業銀行協理陳佩分析，提供資訊的「速度」，是檢驗理專服務品質很重要的一環，尤其當市場有大變動時，更可以看出個別銀行理專的經營功力。
她強調，理專不該對投資績效報喜不報憂，在中信，每位理專依照客戶投資密度，至少1～3個月、甚至數天會主動連絡客戶1次，按時更新市場資訊。
普羅財金整合行銷處協理陳若雲則鼓勵投資人，可以主動出擊，打通電話報上姓名，如果對方馬上意識到你是誰、第一時間能對你目前投資狀況侃侃而談，足以證明這位理專顧客關係管理的能力真的不錯。但如果理專每次打電話來只為推銷新產品，可趁機觀察他說詞是否前後矛盾，判斷他是否值得信任。
好的理專帶你上天堂？
在全球投資市場起伏不定的此刻，你的理專是帶你趨吉避兇的好幫手，還是讓你資產負上加負的恐怖殺手？趕緊為自己的理專來場體檢吧！
▲「市場跌好兇！你上次推薦我買的基金兩天就跌了4％耶！怎麼會這樣？我要賣掉！」
▲「『次級房貸』到底是怎麼一回事？如果美國房市不樂觀，我是不是就不能買REITs了？」
▲「今天早上聽到投顧說，明年是大選年，台股一定上萬點，是真的嗎？意思就是說我現在應該加碼？」
▲「這次美國聯準會對於利率降息2碼的決議，會影響到我的投資嗎？目前買的這幾檔基金和債券還要放多久？」
以上幾段對話，很熟悉嗎？
近幾個月來全球投資市場頻洗三溫暖，美國次級房貸風暴引發投資信心不足，全球連帶大跌；大選迫近，台股卻始終在居安思危的9,000點上下盤旋。機會與風險參半態勢下，你一定強烈感受自己越來越需要個「顧問」幫忙打理財富，最直接的，當然就是幫你買賣基金、甚至規畫保單的銀行財富管理業務員。
也許有些人因為投資金額有限而怯於討教諮商，以為銀行理專只理「大戶」，但事實上，大部份銀行都有財富管理的「分級制度」，不同職級的業務員各司其職，以台北富邦銀行為例，帳戶資產在300萬元以上的客戶隸屬「白金理專」，服務50萬～300萬元客群的是一般「個人理專」，帳戶金額不到50萬元的小型投資人則是「空中理專」透過電話服務的對象。所以只要找對人，不必擔心賣你基金的業務員不睬你。
尤其越動盪的市場，越可能成為理財服務品質的照妖鏡，以下幾個指標可以幫你為理專做個體檢：他到底是你的理財幫手，還是只是幫銀行充門面的「基金銷售員」？
體檢項目1.專業度：基本證照退位，CFA、CFP才夠看！
理專最好做到以下幾個要求：
□市場劇烈震盪時，能清楚分析前因後果，並給予建議
□能說出每家基金公司擅長項目，分析同一市場中個別基金投資策略差異
□除了信託、投信投顧公會法規等基本證照外，已取得或正試圖取得美國特許財務分析師（CFA）、理財規劃顧問（CFP）等進階證照
雖然「考到證照」和「投資專業」不能畫上等號，但被問到是否夠專業時，「證照」往往還是理專第一個被端出來的擋箭牌。但因為基本證照考試「背多分」當道，部份基本證照考試坊間還可找到「題庫本」，所以CFA、CFP等進階證照才是理專是否持續進修的衡量依據。台北富邦銀行業務協理楊淑貞表示，專員要考到上述2張證照，考試加上課程費用少說也要10萬元，如此大筆投資，可看出理專想不斷精進的決心。
雖然台灣財富管理市場已發展一段時間，各銀行在業務員教育訓練的投入成本仍然相差懸殊，少部份銀行的理財專員甚至由前台櫃員轉任，投資經驗少得可憐，會賺會賠只有天知道。為確保自己有位好理專，投資規劃時先提出幾個問題，看對方是否能答得深入，一針見血。
舉例來說，同樣是募集能源股基金，A公司和B公司操作策略有何不同？如果推薦新興亞洲市場，請他分析幾檔亞洲基金持股差異、某某基金公司強項在股票還是債券、投資不同幣別計價的基金收益如何，都是審核專員專業度的好題目。
體檢項目2.職業操守：最忌畫大餅、炒短線！
以下幾個狀況，最好別出現：
□進出市場過於頻繁
□只推薦新上架商品
□一味畫投資大餅，只言機會不談風險
理專的薪水來源有二：保障月底薪和業績獎金。在高績效導向的銀行，每個月業績甚至成為理專能否繼續存活的關鍵。
理專業績怎麼算？多數時候業績考核還以「幫公司賺進的手續費」來衡量。為了增加手續費收入，理專可能會使用以下幾種取巧的方法：
以市場震盪為由，鼓動客戶頻繁地買賣基金。業內理專透露，「穩健為宜，賺5％就跑」的話術在業界很流行，乍聽像打安全牌，事實上扣掉1.5％～3％的手續費，客戶每次交易賺得的利潤其實少的可憐，反倒是業務員靠著短期進出的手續費，就賺飽了業績。
投資型保單和連動債的浮濫銷售，是另一個爭議點。光靠賣基金，其實銀行獲利有限，海外基金2.5％～3％、國內基金1.5％～2％的手續費通常打折後還要跟基金公司對拆，銀行賺取利潤可能還不到1％，相較之下，連動債利潤卻可能高到4％，這類型產品固然有很多優點，但結構複雜，種類也多，不一定適合所有人，遇理專強力推薦時，投資人本身應該多做些功課，務必弄清楚產品。「商品本身沒問題，關鍵在是否適合你，」國泰世華銀行業務副理賴姿萍指出，理財專員有義務詳盡講解商品內容，消費者聽了不明究理一定要發問。
此外，新募集的基金也常成為理專強力推銷的標的。想知道理專是純為業績考量，還是真的把你的權益放在心上，不妨善用觀察力：如果看到超過5個不同年齡層的客戶臨櫃，理專都不問個別需求就直接推薦該檔新基金，你可以合理懷疑，這位理專對業績重視程度可能遠大於你的荷包。
體檢項目3.勤快度：幫你看緊荷包！
好理專應該做到以下幾點：
□市場劇烈震盪時，以e-mail讓你了解因果，或主動致電與你討論目前資產配置方式是否恰當
□接到你關心投資狀況的電話，能馬上意識到你是誰，並且明確清楚分析現在的投資狀況
股災發生時，理專是否主動連絡你，討論下一步該怎麼走？
「市場下跌的時候，客戶會很希望知道最新的訊息，」中國信託商業銀行協理陳佩分析，提供資訊的「速度」，是檢驗理專服務品質很重要的一環，尤其當市場有大變動時，更可以看出個別銀行理專的經營功力。
她強調，理專不該對投資績效報喜不報憂，在中信，每位理專依照客戶投資密度，至少1～3個月、甚至數天會主動連絡客戶1次，按時更新市場資訊。
普羅財金整合行銷處協理陳若雲則鼓勵投資人，可以主動出擊，打通電話報上姓名，如果對方馬上意識到你是誰、第一時間能對你目前投資狀況侃侃而談，足以證明這位理專顧客關係管理的能力真的不錯。但如果理專每次打電話來只為推銷新產品，可趁機觀察他說詞是否前後矛盾，判斷他是否值得信任。
全球資產配置展望HSBC
受到美國次級房貸風暴的影響，7月份市場波動性急劇加大，全球投資人擔憂企業是否能夠順利通過因次級房貸所可能造成的流動性風險，在股票市場也出現大幅度的向下修正。
代表市場對於風險意識的VIX Index(波動率指數)也在這段期間出現了快速的上揚，全球政府公債價格，特別是美國政府公債也在投資人對於風險趨避下水漲船高。在8月初，法國最大的銀行BNP無預警的終止投資人贖回旗下3檔持有次級房貸資產的基金，表示將可能造成無法評估之損失，更引起市場一陣騷動。
當流動性問題成為市場最大的考量後，貨幣市場的利率也被迫拉高，對市場融資成本加大，也使得全世界的中央銀行也紛紛跳出來誓言將提供足夠的資金與更穩定的利率政策來避免全球流動性緊縮的風暴持續惡化。
目前全球金融市場主要的風險，來自於可能出現全面性的信用危機，進一步使得全球經濟基本面出現惡化的情況，然而，整體次級房貸對金融市場造成的損失至今仍難以正確評估，原因來自於有問題的美國次及房貸資產，透過國際性投資銀行的包裝，銷售給全球投資人，使得受到波及的資產總額以及隱含的潛在損失計算顯得相當困難。
舉例來說，全世界銀行都可能銷售內含美國次級房貸資產的共同基金產品(如房屋貸款、資產抵押債券與債務抵押債等)。在亞洲，由於近期新加坡主要銀行公開其所投資的債務抵押債資產，有1/4可能會受到美國次級房貸的影響，其股價也隨之出現下跌，然而，以銀行投資組合的總額來看，銀行對於債務抵押債所佔的投資比重並不高，預期對於銀行整體獲利的影響也相對有限。
近期市場風險意識的提高代表著投資人對於持有高風險性資產意願降低，並要求較高的預期報酬，這樣的氣氛下，使得新興市場債券的利差持續擴大，公司債的價格也受到了投資人減持而出現大規模的下跌。當風險趨避的趨勢不變，投資人將可能繼續出脫與次級房貸相關的資產以換取現金，並賣出具有較高債信平等的債券如投資等級公司債來彌補所受到的損失。
然而，全球企業的經濟環境仍相當健全，市場對於公司債券的大量需求並未消失，後勢仍舊看好，由於全球信用環境並未出現過份緊縮，而大多數企業仍能以合理利率借貸資金來維持本身企業活動，企業破產比例仍維持在相對低檔。
儘管投資人對於市場的波動持續關注，最近美林證券、卡夫食品(Kraft Foods)與花旗集團仍相繼發行公司債券，顯示了市場對於公司債的興趣仍未完全潰散。而私募基金在金融市場上的收購行為又見復甦，雖然市場資金已不如以往充裕，且融資成本也較次級房貸問題爆發前為高，不過未來私募基金的交易將會更加謹慎的評估標的物的基本面，而非如過往般的只因市場資金過剩。
在過去一年，我們對於客戶的投資建議都視為幅加碼股票部位，然而在今年7月，我們開始關注在下半年是否會發生使股票市場波動加劇的金融事件，所以從今年7月中我們降低股票部位，對於股票的看法則調整為中立的水準。而在區域的配置上，我們建議加碼亞洲與香港股票，減碼所有美國、歐洲與日本等成熟國家的股票。
近期全球金融市場受到次級房貸風波的影響下，預期股票市場仍會處於震盪走勢，不過我們仍舊維持全球股市長多格於看法不變，而近期市場的若是也提供了我們更好的逢低佈局時機。
我們認為全球經濟基本面的成長將會支撐全球股市安然度過此次的回檔修正，目前全球股市評價與過去比較仍是相當便宜，強勁企業獲利成長也使得現在的股票充滿投資價值。全球景氣循環仍處於成長期的階段，而發生景氣走向衰退的可能性相當低。美國經濟仍呈現緩步成長，如同我們之前認為經濟步驟將以軟著陸的方式行進，而美國失業率仍低於5%的水準以下，就業市場的穩定也將提供美國龐大消費力道的重要支撐。總結，即使全球股市已經走了4年的多頭，我們仍不認為股票的多頭走勢會在今年結束。
以過去的經驗來看，在股票市場多頭時期，發生漲多回檔修正皆屬於正常情況，自2005年3月份，起，全球股市就曾發生過多次大規模修正，平均盤整期在3~7週左右的時間，而在過去幾次的回檔修正期間，都可以見到股市出現明顯的劇烈波動，雖然近期幾次修正期已有愈來愈短的趨勢，不過，要能準確判斷市場修正結束的期間是相當困難。這也是為何在資產配置上，我們建議採取更靈活的調整手段，以因應短期仍可能發生股市大規模震盪或是再度下跌的情況發生。
過去市場修正一覽表
在全球股票市場的配置部份，我們看好不含日本的亞洲市場，由於亞洲仍是全球經濟成長最快速的區域，股市評價條件相對具有投資吸引力，我們維持看好不變，在中國以及印度兩大經濟成長引檠的帶動下，預估今年的經濟成長將高達8%。
亞洲企業獲利成長強勁，未來仍有上調空間，在低負債比例下，公司現金流量穩定，股市股利率可達3%，更重要的是，除了中國與印度外，亞洲各國通膨溫和，央行利率政策穩定，伴隨著強勁的投資成長，大量外匯存款以及充沛的流動性更為區域提供有利的金融環境。與十年前亞洲金融風暴相比，愈來愈多金融管理機構表示目前亞洲經濟體質已經獲得大幅度改善，而亞洲國家貨幣普遍被低估的情況也激勵外資持續湧入。
在固定收益市場部分，在八月份的資產配置上我們提高了債券的投資比重，目前我們對於債券的看法上調至中立，在短期內，受惠於信用市場緊縮以及市場後市展望不確定性升高，全球政府公債價格仍維持偏強格局。不過，由於近期受到市
場波動加大以及對風險偏好度降低的情況下，出現大量資金流入如公債等安全性資產，公債價格也已經出現一波上漲。
目前的公債價格上漲，反映美國聯準會可能會在近期出現調降利率的動作，但這樣的預期仍存在著許多不確定性，在於上周聯準會在會後聲明中指出，通貨膨脹仍是美國經濟最大的隱憂，不過近期美國房市衰退跡象明顯，我們預測若市場持
續出現更大的跌幅，並使得經濟基本面出現惡化的情況，聯準會將可能會有所回應而展開降息動作，屆時股票與債券市場預期就會出現雙雙走高。
由於市場極具效率化，近日公債價格也已開始反映近期利多，在全球經濟成長穩定以及未來景氣衰退的可能性不高下，短期公債價格再度出現大幅度上揚的空間已經不大，雖然近期債券資產評價遭到上調，不過在收益儘略優於現金資產。
在貨幣配置方面，美元仍處於趨貶的走勢，而近期因美國房市問題所造成的市場波動以及次級房貸風暴擴散更讓美元弱勢格局確認，另外，全球日圓套利交易的平倉壓力及日本央行對升息議題的討論也造成日圓兌美元匯率持續走高。在歐洲
方面，歐洲經濟持續成長以及歐洲央行未來可能再度升息都能有效帶動歐元兌美元的升值。不過，就價值評估而言，美元相對於歐元及英磅則是處於相對便宜。亞洲貨幣則是我們認為最值得投資的貨幣，亞幣價值低估、基本面強勁以及外資匯入等利多題材預期將帶動亞幣匯率持續走高。
資產配置建議
代表市場對於風險意識的VIX Index(波動率指數)也在這段期間出現了快速的上揚，全球政府公債價格，特別是美國政府公債也在投資人對於風險趨避下水漲船高。在8月初，法國最大的銀行BNP無預警的終止投資人贖回旗下3檔持有次級房貸資產的基金，表示將可能造成無法評估之損失，更引起市場一陣騷動。
當流動性問題成為市場最大的考量後，貨幣市場的利率也被迫拉高，對市場融資成本加大，也使得全世界的中央銀行也紛紛跳出來誓言將提供足夠的資金與更穩定的利率政策來避免全球流動性緊縮的風暴持續惡化。
目前全球金融市場主要的風險，來自於可能出現全面性的信用危機，進一步使得全球經濟基本面出現惡化的情況，然而，整體次級房貸對金融市場造成的損失至今仍難以正確評估，原因來自於有問題的美國次及房貸資產，透過國際性投資銀行的包裝，銷售給全球投資人，使得受到波及的資產總額以及隱含的潛在損失計算顯得相當困難。
舉例來說，全世界銀行都可能銷售內含美國次級房貸資產的共同基金產品(如房屋貸款、資產抵押債券與債務抵押債等)。在亞洲，由於近期新加坡主要銀行公開其所投資的債務抵押債資產，有1/4可能會受到美國次級房貸的影響，其股價也隨之出現下跌，然而，以銀行投資組合的總額來看，銀行對於債務抵押債所佔的投資比重並不高，預期對於銀行整體獲利的影響也相對有限。
近期市場風險意識的提高代表著投資人對於持有高風險性資產意願降低，並要求較高的預期報酬，這樣的氣氛下，使得新興市場債券的利差持續擴大，公司債的價格也受到了投資人減持而出現大規模的下跌。當風險趨避的趨勢不變，投資人將可能繼續出脫與次級房貸相關的資產以換取現金，並賣出具有較高債信平等的債券如投資等級公司債來彌補所受到的損失。
然而，全球企業的經濟環境仍相當健全，市場對於公司債券的大量需求並未消失，後勢仍舊看好，由於全球信用環境並未出現過份緊縮，而大多數企業仍能以合理利率借貸資金來維持本身企業活動，企業破產比例仍維持在相對低檔。
儘管投資人對於市場的波動持續關注，最近美林證券、卡夫食品(Kraft Foods)與花旗集團仍相繼發行公司債券，顯示了市場對於公司債的興趣仍未完全潰散。而私募基金在金融市場上的收購行為又見復甦，雖然市場資金已不如以往充裕，且融資成本也較次級房貸問題爆發前為高，不過未來私募基金的交易將會更加謹慎的評估標的物的基本面，而非如過往般的只因市場資金過剩。
在過去一年，我們對於客戶的投資建議都視為幅加碼股票部位，然而在今年7月，我們開始關注在下半年是否會發生使股票市場波動加劇的金融事件，所以從今年7月中我們降低股票部位，對於股票的看法則調整為中立的水準。而在區域的配置上，我們建議加碼亞洲與香港股票，減碼所有美國、歐洲與日本等成熟國家的股票。
近期全球金融市場受到次級房貸風波的影響下，預期股票市場仍會處於震盪走勢，不過我們仍舊維持全球股市長多格於看法不變，而近期市場的若是也提供了我們更好的逢低佈局時機。
我們認為全球經濟基本面的成長將會支撐全球股市安然度過此次的回檔修正，目前全球股市評價與過去比較仍是相當便宜，強勁企業獲利成長也使得現在的股票充滿投資價值。全球景氣循環仍處於成長期的階段，而發生景氣走向衰退的可能性相當低。美國經濟仍呈現緩步成長，如同我們之前認為經濟步驟將以軟著陸的方式行進，而美國失業率仍低於5%的水準以下，就業市場的穩定也將提供美國龐大消費力道的重要支撐。總結，即使全球股市已經走了4年的多頭，我們仍不認為股票的多頭走勢會在今年結束。
以過去的經驗來看，在股票市場多頭時期，發生漲多回檔修正皆屬於正常情況，自2005年3月份，起，全球股市就曾發生過多次大規模修正，平均盤整期在3~7週左右的時間，而在過去幾次的回檔修正期間，都可以見到股市出現明顯的劇烈波動，雖然近期幾次修正期已有愈來愈短的趨勢，不過，要能準確判斷市場修正結束的期間是相當困難。這也是為何在資產配置上，我們建議採取更靈活的調整手段，以因應短期仍可能發生股市大規模震盪或是再度下跌的情況發生。
過去市場修正一覽表
在全球股票市場的配置部份，我們看好不含日本的亞洲市場，由於亞洲仍是全球經濟成長最快速的區域，股市評價條件相對具有投資吸引力，我們維持看好不變，在中國以及印度兩大經濟成長引檠的帶動下，預估今年的經濟成長將高達8%。
亞洲企業獲利成長強勁，未來仍有上調空間，在低負債比例下，公司現金流量穩定，股市股利率可達3%，更重要的是，除了中國與印度外，亞洲各國通膨溫和，央行利率政策穩定，伴隨著強勁的投資成長，大量外匯存款以及充沛的流動性更為區域提供有利的金融環境。與十年前亞洲金融風暴相比，愈來愈多金融管理機構表示目前亞洲經濟體質已經獲得大幅度改善，而亞洲國家貨幣普遍被低估的情況也激勵外資持續湧入。
在固定收益市場部分，在八月份的資產配置上我們提高了債券的投資比重，目前我們對於債券的看法上調至中立，在短期內，受惠於信用市場緊縮以及市場後市展望不確定性升高，全球政府公債價格仍維持偏強格局。不過，由於近期受到市
場波動加大以及對風險偏好度降低的情況下，出現大量資金流入如公債等安全性資產，公債價格也已經出現一波上漲。
目前的公債價格上漲，反映美國聯準會可能會在近期出現調降利率的動作，但這樣的預期仍存在著許多不確定性，在於上周聯準會在會後聲明中指出，通貨膨脹仍是美國經濟最大的隱憂，不過近期美國房市衰退跡象明顯，我們預測若市場持
續出現更大的跌幅，並使得經濟基本面出現惡化的情況，聯準會將可能會有所回應而展開降息動作，屆時股票與債券市場預期就會出現雙雙走高。
由於市場極具效率化，近日公債價格也已開始反映近期利多，在全球經濟成長穩定以及未來景氣衰退的可能性不高下，短期公債價格再度出現大幅度上揚的空間已經不大，雖然近期債券資產評價遭到上調，不過在收益儘略優於現金資產。
在貨幣配置方面，美元仍處於趨貶的走勢，而近期因美國房市問題所造成的市場波動以及次級房貸風暴擴散更讓美元弱勢格局確認，另外，全球日圓套利交易的平倉壓力及日本央行對升息議題的討論也造成日圓兌美元匯率持續走高。在歐洲
方面，歐洲經濟持續成長以及歐洲央行未來可能再度升息都能有效帶動歐元兌美元的升值。不過，就價值評估而言，美元相對於歐元及英磅則是處於相對便宜。亞洲貨幣則是我們認為最值得投資的貨幣，亞幣價值低估、基本面強勁以及外資匯入等利多題材預期將帶動亞幣匯率持續走高。
資產配置建議
分紅保單
理財投資好幫手系列新主流趨勢商品
保障、儲蓄、投資一魚三吃，大啖年利率5.75%的分紅保單
分紅保單是人壽保險的一種
「分紅」就是壽險公司將經營或是投資產生的盈餘，依事前約定的計算標準發放紅利，與保戶「分享」。所以分紅保單的最大特色就是人壽保障+儲蓄+紅利。而近兩年受到利率回升的影響，分紅保單已經成為壽險商品的新主流，而保險公司的經營能力與投資績效良好，保戶就能夠分到不錯的紅利；在景氣翻升、利率上揚的此時，保戶可望拿到更可觀的績效分紅與投資紅利。就以全球最大的人壽保險集團國衛保險集團(AXA)的分紅保單 (註一) 為例，目前美元保單的週年紅利有5.25%，而港幣保單的週年紅利更達5.75%(附表一)，如果加上未來可分配的特別投資回報紅利，整個保險帳戶的年報酬率可達7%以上，比起許多金融商品的回報率來看，「分紅」保單可是一點也不惶多讓。
註一：國衛保險的分紅保單內容需視實際建議書內容為準。
分紅保單源自於1776年的英國，設計的目的是為了抵禦通膨與利率波動的風險，由於擁有長期最低的保障利率與長期穩定的發放紅利，早已成為歐洲國家市佔率最高的主流壽險商品。近幾年，連亞洲的新加坡、香港甚至中國大陸，市佔率都已經超過五成(附表二)，成為市場最炙手可熱的金融商品。
在現今投資市場充滿風險，獲利不易、國內傳統保單條件愈來愈差的環境下，「分紅」保單儼然提供了消費者一個更優質的選擇，消費者在吃膩了食之無味，棄之可惜的「雞肋」後，可以好好享受「一魚三吃」的大餐！
附表一
附表二
保障、儲蓄、投資一魚三吃，大啖年利率5.75%的分紅保單
分紅保單是人壽保險的一種
「分紅」就是壽險公司將經營或是投資產生的盈餘，依事前約定的計算標準發放紅利，與保戶「分享」。所以分紅保單的最大特色就是人壽保障+儲蓄+紅利。而近兩年受到利率回升的影響，分紅保單已經成為壽險商品的新主流，而保險公司的經營能力與投資績效良好，保戶就能夠分到不錯的紅利；在景氣翻升、利率上揚的此時，保戶可望拿到更可觀的績效分紅與投資紅利。就以全球最大的人壽保險集團國衛保險集團(AXA)的分紅保單 (註一) 為例，目前美元保單的週年紅利有5.25%，而港幣保單的週年紅利更達5.75%(附表一)，如果加上未來可分配的特別投資回報紅利，整個保險帳戶的年報酬率可達7%以上，比起許多金融商品的回報率來看，「分紅」保單可是一點也不惶多讓。
註一：國衛保險的分紅保單內容需視實際建議書內容為準。
分紅保單源自於1776年的英國，設計的目的是為了抵禦通膨與利率波動的風險，由於擁有長期最低的保障利率與長期穩定的發放紅利，早已成為歐洲國家市佔率最高的主流壽險商品。近幾年，連亞洲的新加坡、香港甚至中國大陸，市佔率都已經超過五成(附表二)，成為市場最炙手可熱的金融商品。
在現今投資市場充滿風險，獲利不易、國內傳統保單條件愈來愈差的環境下，「分紅」保單儼然提供了消費者一個更優質的選擇，消費者在吃膩了食之無味，棄之可惜的「雞肋」後，可以好好享受「一魚三吃」的大餐！
附表一
附表二
定時定額買基金 牢記4不穩穩賺
【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】2007.08.14
根據統計，今年上半年全台灣只有二十幾萬人，每月定時定額投資基金，這些人當中，只要長期投資超過3年以上，財富翻身一倍的機率，可說比比皆是。
別小看定時定額，比起單筆投資基金、股票、期貨或選擇權等投資工具，定時定額這種適合忙碌的上班族，每月不必花時間研究市場，每月由銀行薪水帳戶自動扣款，不僅幫上班族「贏到財富」，更能「贏回健康」、「贏出夢想」，創造「三贏」人生。
但是，為什麼這麼好的理財方式，卻不受投資人青睞，投信公司表示，定時定額要獲利，往往是「知易行難」，因為道理不難懂，也普遍獲得投資人認同，不過卻常敗在「人性」弱點上。
到底有哪些人性弱點，注定定時定額失敗居多，第一個是「恐懼」，擔心投資標的市場波動太大，或害怕基金表現太過積極，淨值漲跌程度難以預料，但事實上，定時定額要獲利，第一條「反人性」成功投資心法是：選擇波動大的市場或基金，比波動低的投資效益更高。
因為波動程度愈大，表示基金淨值隨市場走跌，有機會扣到較低淨值，長期投資下來，當市場開始翻揚即可快速獲利，目前來看，單一國家包括台灣、印度等，全球新興市場則有拉丁美洲、亞洲地區的東協等，都是適合定時定額投資的不錯市場。
第二個人性弱點是「懶惰」，很多人以為定時定額號稱「懶人投資術」，就可以什麼都不管，胡亂選基金投資，或隨便聽別人推薦，一股腦將全部的錢投入。該怎麼挑最好標的，投信公司建議，要氣盛且氣長，所謂氣，就是績效，據投信投顧公會試算，今年以來，無論短、中、長期績效，皆維持同類型基金前二分之一排名的前段班基金，近1年定時定額報酬率，平均達38.49%，近2年平均報酬率，提高到61.93%，近3年平均報酬率，更攀升至92.33%逼近一倍，可見基金長短期間績效的差野。
至於第三個人性弱點，則是「貪婪」，不少投資人定時定額投資基金，不但精挑細選好基金，也義無反顧地長期投資，但當定時定額累積報酬率相當高時，卻紋風不動持續扣款下去，雖然這樣做沒有錯，卻失去適時停利出場、落袋為安的機會，最好的做法應該是「賺很多時，贖一些」。
最後一個常見的人性弱點是「半途而廢」，且往往發生在定時定額投資基金出現虧損時，尤其是連續數月出現虧損，內心無法承受煎熬就停止每月扣款，中斷投資甚至認賠贖回，這樣一來，反而使過去定時定額累積的投資效益全部功虧一簣。
根據過去經驗顯示，市場景氣循環約2～3年，定期定額必須堅持熬過空頭景氣波段循環，當景氣從谷底開始翻揚，股市開始邁向多頭之際，獲利效果才會顯著，做到長期投資不中止扣款，有出現獲利先贖回一些，即「停利不停損」策略，搭配執行力與持續力雙管齊下，愈早開始，就愈早享受甜美獲利成果。
根據統計，今年上半年全台灣只有二十幾萬人，每月定時定額投資基金，這些人當中，只要長期投資超過3年以上，財富翻身一倍的機率，可說比比皆是。
別小看定時定額，比起單筆投資基金、股票、期貨或選擇權等投資工具，定時定額這種適合忙碌的上班族，每月不必花時間研究市場，每月由銀行薪水帳戶自動扣款，不僅幫上班族「贏到財富」，更能「贏回健康」、「贏出夢想」，創造「三贏」人生。
但是，為什麼這麼好的理財方式，卻不受投資人青睞，投信公司表示，定時定額要獲利，往往是「知易行難」，因為道理不難懂，也普遍獲得投資人認同，不過卻常敗在「人性」弱點上。
到底有哪些人性弱點，注定定時定額失敗居多，第一個是「恐懼」，擔心投資標的市場波動太大，或害怕基金表現太過積極，淨值漲跌程度難以預料，但事實上，定時定額要獲利，第一條「反人性」成功投資心法是：選擇波動大的市場或基金，比波動低的投資效益更高。
因為波動程度愈大，表示基金淨值隨市場走跌，有機會扣到較低淨值，長期投資下來，當市場開始翻揚即可快速獲利，目前來看，單一國家包括台灣、印度等，全球新興市場則有拉丁美洲、亞洲地區的東協等，都是適合定時定額投資的不錯市場。
第二個人性弱點是「懶惰」，很多人以為定時定額號稱「懶人投資術」，就可以什麼都不管，胡亂選基金投資，或隨便聽別人推薦，一股腦將全部的錢投入。該怎麼挑最好標的，投信公司建議，要氣盛且氣長，所謂氣，就是績效，據投信投顧公會試算，今年以來，無論短、中、長期績效，皆維持同類型基金前二分之一排名的前段班基金，近1年定時定額報酬率，平均達38.49%，近2年平均報酬率，提高到61.93%，近3年平均報酬率，更攀升至92.33%逼近一倍，可見基金長短期間績效的差野。
至於第三個人性弱點，則是「貪婪」，不少投資人定時定額投資基金，不但精挑細選好基金，也義無反顧地長期投資，但當定時定額累積報酬率相當高時，卻紋風不動持續扣款下去，雖然這樣做沒有錯，卻失去適時停利出場、落袋為安的機會，最好的做法應該是「賺很多時，贖一些」。
最後一個常見的人性弱點是「半途而廢」，且往往發生在定時定額投資基金出現虧損時，尤其是連續數月出現虧損，內心無法承受煎熬就停止每月扣款，中斷投資甚至認賠贖回，這樣一來，反而使過去定時定額累積的投資效益全部功虧一簣。
根據過去經驗顯示，市場景氣循環約2～3年，定期定額必須堅持熬過空頭景氣波段循環，當景氣從谷底開始翻揚，股市開始邁向多頭之際，獲利效果才會顯著，做到長期投資不中止扣款，有出現獲利先贖回一些，即「停利不停損」策略，搭配執行力與持續力雙管齊下，愈早開始，就愈早享受甜美獲利成果。
投資型保單....這是您要的保單嗎？
常常聽到人家說保險在投資理財當中是不可或缺的一環，但是一般人往往投入過多的資金卻沒有獲得對等的效益。近兩年來在國內保險業者有意的推波助瀾之下，透過電視媒體和理財節目以及廣告的大力放送，目前市場上最IN的就是投資型保單。但是不論是傳統儲蓄險或是投資型保單，最讓人詬病的就是費用率問題，今天就以投資型保單來和投資朋友分享一些觀念。
投資理財的目的，無外乎就是早日達成個人的財務目標或是個人的財務自由，冀望於自己在每個月固定收入之外，能夠更有效率的規劃個人的資產配置，會買投資型保單無異也是希望當投資有獲利的時候，能夠有別於傳統保單創造更大的效益，並有效減輕投資人的負擔。投資最終的目的就是要獲利，但是目前市場上各家保險公司投資型保單前6年的費用率大約要負擔150%~200%，而後每年都還要支付5%的費用率，如果再加上其他成本，例如保單每年要負擔的保險成本 (依個人保額來計算，保障越高成本越高)、每年收取的行政管理費約1200元，而規劃投資基金又另有手續費 (依各家保險公司規定)，如果再加上通貨膨脹率3.5%，投資人每年的成本已經超過10%，如何能讓帳戶獲利？另外一個重點是，目前並沒有任何一張國內的投資型保單能夠提供超過50檔基金的投資標的，而在台灣有1300多檔基金可供選擇；全球有超過80000多檔基金可供選擇的情況下，區區的數十檔標的，是否能夠達到有效率的投資組合，並有效的規避投資風險，都是一個很大的疑問。
至於投資型保單還有其他種種的問題，諸如：保險結構和計算基礎以及法令跟成本問題，甚至參與率和課稅問題…等，在在顯示出投資型保單對消費者的不公平。因此，在投資型保單的結構與成本未盡完善之前，我們認為投資人應該採取「保險歸保險，投資歸投資」的態度。
對於國內的金融發展我們寄以熱切的期望，更期盼這個讓我們生長且熟悉的國家能夠更快的接軌國際金融。最後，對於有興趣規劃國內投資型保單的朋友，請務必撥空查詢下列這則新聞報導 ─ 94年11月9日的經濟日報，標題是「買保險當心披羊皮的狼」 ─ 某保險業者推出投資型保單，送審內容和內部文件與廣告猶如三種版本。消費者一定要睜大眼睛，認清投資型保單的內涵，徹底了解商品內容，不要只片面的聽信業務員的話。
我們堅信「要成為快樂的投資人」，務必多關心您自己的錢，因為，你不理財，財不理你！
投資型保單在第一年的保費大多用來繳交前置費用，而這些費用就包括了：業務員佣金、保險公司支付壽險保額的成本，以及各項行政費用，在扣除這些費用後，並沒有剩下多少金額可用在投資，對消費者而言，並不公道！
另外，根據金融監督管理委員會規定，業務員在銷售投資型保單前，必須先通過「投資型保險商品業務員資格測驗」，以確保業務員的素質，並保障消費者的權益，但，試問，目前正在保險市場銷售投資型保單的所有業務員是否真的都領有合格證書？
此外，投資型保險的部分保費是拿去做投資用的，而只要有投資，必定伴隨風險；但是，在業務員推銷之際，是否清楚讓消費者認知投資具有風險，並非穩賺不賠的？！消費者必須要清楚獲利與虧損都是投資的可能結果，所以想要購買投資型保險的消費者應具有足夠承受風險的能力。
投資理財的目的，無外乎就是早日達成個人的財務目標或是個人的財務自由，冀望於自己在每個月固定收入之外，能夠更有效率的規劃個人的資產配置，會買投資型保單無異也是希望當投資有獲利的時候，能夠有別於傳統保單創造更大的效益，並有效減輕投資人的負擔。投資最終的目的就是要獲利，但是目前市場上各家保險公司投資型保單前6年的費用率大約要負擔150%~200%，而後每年都還要支付5%的費用率，如果再加上其他成本，例如保單每年要負擔的保險成本 (依個人保額來計算，保障越高成本越高)、每年收取的行政管理費約1200元，而規劃投資基金又另有手續費 (依各家保險公司規定)，如果再加上通貨膨脹率3.5%，投資人每年的成本已經超過10%，如何能讓帳戶獲利？另外一個重點是，目前並沒有任何一張國內的投資型保單能夠提供超過50檔基金的投資標的，而在台灣有1300多檔基金可供選擇；全球有超過80000多檔基金可供選擇的情況下，區區的數十檔標的，是否能夠達到有效率的投資組合，並有效的規避投資風險，都是一個很大的疑問。
至於投資型保單還有其他種種的問題，諸如：保險結構和計算基礎以及法令跟成本問題，甚至參與率和課稅問題…等，在在顯示出投資型保單對消費者的不公平。因此，在投資型保單的結構與成本未盡完善之前，我們認為投資人應該採取「保險歸保險，投資歸投資」的態度。
對於國內的金融發展我們寄以熱切的期望，更期盼這個讓我們生長且熟悉的國家能夠更快的接軌國際金融。最後，對於有興趣規劃國內投資型保單的朋友，請務必撥空查詢下列這則新聞報導 ─ 94年11月9日的經濟日報，標題是「買保險當心披羊皮的狼」 ─ 某保險業者推出投資型保單，送審內容和內部文件與廣告猶如三種版本。消費者一定要睜大眼睛，認清投資型保單的內涵，徹底了解商品內容，不要只片面的聽信業務員的話。
我們堅信「要成為快樂的投資人」，務必多關心您自己的錢，因為，你不理財，財不理你！
投資型保單在第一年的保費大多用來繳交前置費用，而這些費用就包括了：業務員佣金、保險公司支付壽險保額的成本，以及各項行政費用，在扣除這些費用後，並沒有剩下多少金額可用在投資，對消費者而言，並不公道！
另外，根據金融監督管理委員會規定，業務員在銷售投資型保單前，必須先通過「投資型保險商品業務員資格測驗」，以確保業務員的素質，並保障消費者的權益，但，試問，目前正在保險市場銷售投資型保單的所有業務員是否真的都領有合格證書？
此外，投資型保險的部分保費是拿去做投資用的，而只要有投資，必定伴隨風險；但是，在業務員推銷之際，是否清楚讓消費者認知投資具有風險，並非穩賺不賠的？！消費者必須要清楚獲利與虧損都是投資的可能結果，所以想要購買投資型保險的消費者應具有足夠承受風險的能力。
認識「理財」，一定發財
文章摘錄自 「共同基金投資入門指南」
賺錢只有兩條路，一是靠事業或工作賺錢，二是靠錢賺錢。很多人認為，錢賺錢的速度要比工作賺錢快，所以俗話說：「人兩腳，錢四腳」。
但是工作和事業才是累積財富的基石，而錢賺錢的基本目的是為了保有工作和事業賺來的錢。保有賺來的錢並不容易，以下幾個原因常讓你的錢日漸縮水：
1. 通貨膨脹：每年約5% (請不要相信政府所說的數字)
2. 各項稅金：所得稅 (最高40%)、贈與稅 (台灣最高50%)、遺產稅 (台灣最高50%)
3. 投資風險：投資失敗，賠了本金
這些讓錢賺不到錢的、或是賺了前最後卻白忙一場的「財富殺手」，稱為理財風險或累積財富風險。因此想要以錢賺錢，首要之務便是「控制風險」(Risk)！
理財的目的只有一個，就是有效的累積財富，如期享受努力工作的成果。
理財功能的範疇很寬廣，至少須包括：
1. 保護本金；風險控制
2. 投資：a. 設立理財目標
b. 設立獲利目標
c. 控制投資風險
d. 安排最佳投資工具及管道
3. 節稅與免稅規劃
4. 生前資產轉移：a. 家人
b. 第三人
5. 信託：a. 家人
b. 第三人
c. 慈善團體等
6. 風險移轉：a. 人身風險
b. 財產風險
c. 政治風險
7. 設立海外帳戶
8. 外幣持有
9. 其他
一個完整的理財規劃至少涵括了以上的基本功能
理財五大步驟：
I. 寫下理財目標，並選擇優先順序因每個人年紀不同、經濟條件不同、生活價值觀不同，因此會有不同的生活需求，因此理財目標因人而異，但大概不超過下列所舉之範疇：
選擇優宣先順序的原因是：資金有限！所以必須有所取捨。
訂出理財目標看似簡單，但要將之具體化則需要一些方法。有個歐洲知名的丳產管理公司發展出一套理財Know How – “Life Line”，由該公司的理財顧問幫助客戶進行理財目標的規劃，下面提供出來給大家參考。
1. Life Line目的
1. 確認自己的需求 / 投資目的
2. 確認自己達成目標的能立
3. 檢視自己的真正想法
4. 正視自己未來的財務狀況和問題
5. 對自己的財務需求作承諾
唯有真實的Life Line才有明確可行的理財目標及生活目標；有明確理財目標、生活目標，才會認真對自己的生命許下明確的承諾。
1. Life Line五「步」曲
第一步：標出年齡
1. 在a點寫下現在的年齡，ex：35
2. 在b點寫下計劃退休年齡，ex：65
3. 在a、b之間美格10年做一標記，ex：35、45、55、654. 在c點寫下你認為未來的平均壽命年齡，ex：80 or 100 or 最近基金科學家說的120
第二步：繪出收入曲線
1. 在d點寫下目前每月的收入
2. 想想看自己未來的收入和年齡將會呈現什麼關係和變化？工作收入在何時中斷？3. 在Life Line上繪出你的收入曲線，看看是否吻合(範例)
第三步：標出理財目標
現在知道退休後經濟問題的範圍了，然而是否仍有其他的需求也必須考慮？未來這些年將有哪些事情會逐漸耗盡收入？
1. 確認一生中的理財目標將會有哪些？
2. 在橫座標上標出理財目標可能發生的年齡，並寫下歲數
3. 自年齡正上方的收入曲線畫出一條向上延升的直線，然後在直線上方畫出一個框框，形狀就像一根棒棒糖4. 在棒棒糖張逐一寫下上述確認的理財目標
第四步：預估退休後每年生活費仔細想想退休後這段漫長的退後期間總共需要準備多少退休準備金才夠用呢？
第五步：繪出生活費用曲線1. 在e點寫下目前每月的生活費用2. 劃出你未來生活費用的曲線3. 看看你的收入及費用曲線呈現什麼關係和變化？是否如範例所示？4. 看看收入和費用曲線中間的間隔有多大？如此就可以知道每月可儲蓄的金額有多少了。
II. 將目標量化
儘管有了目標、有了Life Line，如果不能將之數量化，一切都只是空談罷了。所以下一步就是要把數字清清楚楚的算出來，以退休金為例：
a. 計算現在退休後年生活費：
將每月期望生活費×12(月)後將數字填入f點
ex：5萬(每月) ×12＝60萬元
b. 換算未來年生活費的未來值：
由於物價會因通貨膨脹而逐年升高，因此必須算出現在的60萬應等於未來多少幣值，以免短估退休金準備金。
1. 算出幾年後要退休：計畫退休年齡－現在年齡，ex：65－35＝30年
2. 找出通膨倍數：自下表中圈出算出的年數，找出相對的通膨倍數。
3. 算出未來值：通膨倍數×f點上的金額
ex：60萬×4.32＝259.2萬，目前已初步算出退休後當年所需生活費用
c. 算出退休生活退休金：
對於退休人士來說，退休金是一筆固定有限的資源，所以退休金投資不該有太大的風險，此外考慮通貨膨脹的問題 (一般算通膨都訂為5%)後還能淨成長。所以歐美的理財習慣，退休資金的投資獲利目標一般設在10%。
若以10%倒推，退休後每年以259.2萬的投資利得充當生活費用，則應準備的退休金為259.2萬÷10%＝2592萬元。
d. 加乘安全係數：
因通貨膨漲仍會逐年侵蝕貨幣的價值，因此初步計算出的退休準備金應還要再乘上一個安全係數，可選擇1.2倍或1.3倍，至少能確保退休後的第一個10年的生活水平不至於降低。ex：2592萬×1.2＝3110萬通膨5%，若干年後的通膨倍數值 (複利終值表)
III. 找出錢來
把錢找出來就只有兩個方向：一是增加收入，二是減少花費。通常要增加收入並不容易，所以減少花費是最有效率的方法。只要省下一些平常不經意的的浪費或是決定消費前多注意一下大賣場的特價消息或是多多動手DIY，可讓你省下很多的錢喔，試試下表，為你找出錢來。
EX：
如此每月便可多省下5千～1萬的汽車貸款，意味著你可以如期提早5年退休。
一定要記住，「可儲蓄的錢」絕對不是閒錢，而是應該撥出來未將來做打算的老本！
別以為有品味的生活和奢侈的本事一定劃上等號。
唯有把收入和費用的距離拉開，才能有錢規劃將來！
I. 訂立獲利目標
請記住：時間+複利 將創造出驚人的財富
1. 想好自己希望幾年後投入的本金變雙倍，ex：5年後、6年後…。2. 根據1中的年數，利用「72法則」算出該年應增長的利率是多少，用72÷年數，便可得出接近的目標獲利率，ex：
有了獲利目標，選擇投資工具時才不致於無所適從，至少心裡有個腹案。請記住：報酬和風險是成正比的！想要有高報酬，相對的風險就高；風險低，則它的報酬率自然也就低，若想要迅速致富，可能就得看你的心臟夠不夠力囉。
II. 建立投資方向
有了明確的獲利目標，才能清楚知道投資方向，而建立的投資方向至少有下列7種：
1. 投資目的為何？投資年限又為何？
2. 該選擇什麼樣的投資工具？
3. 該選擇哪種投資管道？
4. 該選擇哪種貨幣？
5. 可承受的投資風險為何？
6. 是否已納入稅的考量？
7. 該配至於哪些投資市場？ 8. 其他
賺錢只有兩條路，一是靠事業或工作賺錢，二是靠錢賺錢。很多人認為，錢賺錢的速度要比工作賺錢快，所以俗話說：「人兩腳，錢四腳」。
但是工作和事業才是累積財富的基石，而錢賺錢的基本目的是為了保有工作和事業賺來的錢。保有賺來的錢並不容易，以下幾個原因常讓你的錢日漸縮水：
1. 通貨膨脹：每年約5% (請不要相信政府所說的數字)
2. 各項稅金：所得稅 (最高40%)、贈與稅 (台灣最高50%)、遺產稅 (台灣最高50%)
3. 投資風險：投資失敗，賠了本金
這些讓錢賺不到錢的、或是賺了前最後卻白忙一場的「財富殺手」，稱為理財風險或累積財富風險。因此想要以錢賺錢，首要之務便是「控制風險」(Risk)！
理財的目的只有一個，就是有效的累積財富，如期享受努力工作的成果。
理財功能的範疇很寬廣，至少須包括：
1. 保護本金；風險控制
2. 投資：a. 設立理財目標
b. 設立獲利目標
c. 控制投資風險
d. 安排最佳投資工具及管道
3. 節稅與免稅規劃
4. 生前資產轉移：a. 家人
b. 第三人
5. 信託：a. 家人
b. 第三人
c. 慈善團體等
6. 風險移轉：a. 人身風險
b. 財產風險
c. 政治風險
7. 設立海外帳戶
8. 外幣持有
9. 其他
一個完整的理財規劃至少涵括了以上的基本功能
理財五大步驟：
I. 寫下理財目標，並選擇優先順序因每個人年紀不同、經濟條件不同、生活價值觀不同，因此會有不同的生活需求，因此理財目標因人而異，但大概不超過下列所舉之範疇：
選擇優宣先順序的原因是：資金有限！所以必須有所取捨。
訂出理財目標看似簡單，但要將之具體化則需要一些方法。有個歐洲知名的丳產管理公司發展出一套理財Know How – “Life Line”，由該公司的理財顧問幫助客戶進行理財目標的規劃，下面提供出來給大家參考。
1. Life Line目的
1. 確認自己的需求 / 投資目的
2. 確認自己達成目標的能立
3. 檢視自己的真正想法
4. 正視自己未來的財務狀況和問題
5. 對自己的財務需求作承諾
唯有真實的Life Line才有明確可行的理財目標及生活目標；有明確理財目標、生活目標，才會認真對自己的生命許下明確的承諾。
1. Life Line五「步」曲
第一步：標出年齡
1. 在a點寫下現在的年齡，ex：35
2. 在b點寫下計劃退休年齡，ex：65
3. 在a、b之間美格10年做一標記，ex：35、45、55、654. 在c點寫下你認為未來的平均壽命年齡，ex：80 or 100 or 最近基金科學家說的120
第二步：繪出收入曲線
1. 在d點寫下目前每月的收入
2. 想想看自己未來的收入和年齡將會呈現什麼關係和變化？工作收入在何時中斷？3. 在Life Line上繪出你的收入曲線，看看是否吻合(範例)
第三步：標出理財目標
現在知道退休後經濟問題的範圍了，然而是否仍有其他的需求也必須考慮？未來這些年將有哪些事情會逐漸耗盡收入？
1. 確認一生中的理財目標將會有哪些？
2. 在橫座標上標出理財目標可能發生的年齡，並寫下歲數
3. 自年齡正上方的收入曲線畫出一條向上延升的直線，然後在直線上方畫出一個框框，形狀就像一根棒棒糖4. 在棒棒糖張逐一寫下上述確認的理財目標
第四步：預估退休後每年生活費仔細想想退休後這段漫長的退後期間總共需要準備多少退休準備金才夠用呢？
第五步：繪出生活費用曲線1. 在e點寫下目前每月的生活費用2. 劃出你未來生活費用的曲線3. 看看你的收入及費用曲線呈現什麼關係和變化？是否如範例所示？4. 看看收入和費用曲線中間的間隔有多大？如此就可以知道每月可儲蓄的金額有多少了。
II. 將目標量化
儘管有了目標、有了Life Line，如果不能將之數量化，一切都只是空談罷了。所以下一步就是要把數字清清楚楚的算出來，以退休金為例：
a. 計算現在退休後年生活費：
將每月期望生活費×12(月)後將數字填入f點
ex：5萬(每月) ×12＝60萬元
b. 換算未來年生活費的未來值：
由於物價會因通貨膨脹而逐年升高，因此必須算出現在的60萬應等於未來多少幣值，以免短估退休金準備金。
1. 算出幾年後要退休：計畫退休年齡－現在年齡，ex：65－35＝30年
2. 找出通膨倍數：自下表中圈出算出的年數，找出相對的通膨倍數。
3. 算出未來值：通膨倍數×f點上的金額
ex：60萬×4.32＝259.2萬，目前已初步算出退休後當年所需生活費用
c. 算出退休生活退休金：
對於退休人士來說，退休金是一筆固定有限的資源，所以退休金投資不該有太大的風險，此外考慮通貨膨脹的問題 (一般算通膨都訂為5%)後還能淨成長。所以歐美的理財習慣，退休資金的投資獲利目標一般設在10%。
若以10%倒推，退休後每年以259.2萬的投資利得充當生活費用，則應準備的退休金為259.2萬÷10%＝2592萬元。
d. 加乘安全係數：
因通貨膨漲仍會逐年侵蝕貨幣的價值，因此初步計算出的退休準備金應還要再乘上一個安全係數，可選擇1.2倍或1.3倍，至少能確保退休後的第一個10年的生活水平不至於降低。ex：2592萬×1.2＝3110萬通膨5%，若干年後的通膨倍數值 (複利終值表)
III. 找出錢來
把錢找出來就只有兩個方向：一是增加收入，二是減少花費。通常要增加收入並不容易，所以減少花費是最有效率的方法。只要省下一些平常不經意的的浪費或是決定消費前多注意一下大賣場的特價消息或是多多動手DIY，可讓你省下很多的錢喔，試試下表，為你找出錢來。
EX：
如此每月便可多省下5千～1萬的汽車貸款，意味著你可以如期提早5年退休。
一定要記住，「可儲蓄的錢」絕對不是閒錢，而是應該撥出來未將來做打算的老本！
別以為有品味的生活和奢侈的本事一定劃上等號。
唯有把收入和費用的距離拉開，才能有錢規劃將來！
I. 訂立獲利目標
請記住：時間+複利 將創造出驚人的財富
1. 想好自己希望幾年後投入的本金變雙倍，ex：5年後、6年後…。2. 根據1中的年數，利用「72法則」算出該年應增長的利率是多少，用72÷年數，便可得出接近的目標獲利率，ex：
有了獲利目標，選擇投資工具時才不致於無所適從，至少心裡有個腹案。請記住：報酬和風險是成正比的！想要有高報酬，相對的風險就高；風險低，則它的報酬率自然也就低，若想要迅速致富，可能就得看你的心臟夠不夠力囉。
II. 建立投資方向
有了明確的獲利目標，才能清楚知道投資方向，而建立的投資方向至少有下列7種：
1. 投資目的為何？投資年限又為何？
2. 該選擇什麼樣的投資工具？
3. 該選擇哪種投資管道？
4. 該選擇哪種貨幣？
5. 可承受的投資風險為何？
6. 是否已納入稅的考量？
7. 該配至於哪些投資市場？ 8. 其他
一半哲學，開啟退休金庫
摘錄自 7/16 經濟日報
根據調查，高達七成五的上班族大喊自己是「穿西裝的乞丐」，高達九成以上的上班族認為口袋空空、錢不夠用，根本無力再談退休金累積。專家提出「一半哲學」，將用來享受的錢省一半下來，呼籲穿西裝的乞丐們早早覺醒，才能開創富足的退休金庫。
眼看油價漲個不停，連衛生紙、鮮奶、麵包這類基本民生消費也接連調漲，唯獨薪水就是不漲，讓領固定薪水的上班族感受深刻，荷包真是越來越瘦了。但這種時刻，薪水固定的上班族更需要透過理財的方式「自力救濟」，為自己創造高於通貨膨脹的收益，才能讓自己過得更好的生活。
談到「賺錢」，大家都有興趣，卻不見有所行動，最主要的理由就是「沒有多餘的閒錢可投資」。錢的問題通常不在收入太少，而在開銷太多！如果每個上班族都能妥善規劃每分錢，既全部犧牲平時的生活品質，但又可透過投資，讓一分錢發揮兩分錢的效果。
現代人最常抱怨為何總是缺錢用，特別是平時不在乎小錢的人，例如: 出門搭計程車、每天習慣喝碳酸飲料、不喝開水；這些人喝下的雖是一杯咖啡、一杯飲料或是一包香菸，同時喝掉可能是10%、15%的投資收益；一來一回間，讓投資人花更多時間才能存夠退休金，如果一直不覺悟，恐怕永遠無法輕鬆退休。
累積財富還是得要從頭做起，但不一定要犧牲個人的生活品質，建議上班族將平時額外的享受省一半下來，一天省下100元，一個月就可以省下3,000元。攢下一小筆錢後，接下來要考慮如何有效運用，才能錢滾錢。
最簡單的法則，就是以穩健的核心資產做長線投資。所謂「長線」指的是至少為5年、10年以上的投資布局，因為是長線布局，建議以具以債券、平衡型商品或穩健的理財商品為宜。
根據調查，高達七成五的上班族大喊自己是「穿西裝的乞丐」，高達九成以上的上班族認為口袋空空、錢不夠用，根本無力再談退休金累積。專家提出「一半哲學」，將用來享受的錢省一半下來，呼籲穿西裝的乞丐們早早覺醒，才能開創富足的退休金庫。
眼看油價漲個不停，連衛生紙、鮮奶、麵包這類基本民生消費也接連調漲，唯獨薪水就是不漲，讓領固定薪水的上班族感受深刻，荷包真是越來越瘦了。但這種時刻，薪水固定的上班族更需要透過理財的方式「自力救濟」，為自己創造高於通貨膨脹的收益，才能讓自己過得更好的生活。
談到「賺錢」，大家都有興趣，卻不見有所行動，最主要的理由就是「沒有多餘的閒錢可投資」。錢的問題通常不在收入太少，而在開銷太多！如果每個上班族都能妥善規劃每分錢，既全部犧牲平時的生活品質，但又可透過投資，讓一分錢發揮兩分錢的效果。
現代人最常抱怨為何總是缺錢用，特別是平時不在乎小錢的人，例如: 出門搭計程車、每天習慣喝碳酸飲料、不喝開水；這些人喝下的雖是一杯咖啡、一杯飲料或是一包香菸，同時喝掉可能是10%、15%的投資收益；一來一回間，讓投資人花更多時間才能存夠退休金，如果一直不覺悟，恐怕永遠無法輕鬆退休。
累積財富還是得要從頭做起，但不一定要犧牲個人的生活品質，建議上班族將平時額外的享受省一半下來，一天省下100元，一個月就可以省下3,000元。攢下一小筆錢後，接下來要考慮如何有效運用，才能錢滾錢。
最簡單的法則，就是以穩健的核心資產做長線投資。所謂「長線」指的是至少為5年、10年以上的投資布局，因為是長線布局，建議以具以債券、平衡型商品或穩健的理財商品為宜。
20070709_TMBA國際金融展望
提供一個不錯的投資線上刊物給各位參考，TMBA，裡面有對各類指數、匯率、債券等等作詳細的解說喔
下面是摘入自20070709國際金融展望的內容，有興趣的朋友歡迎點下面的連結，可以看到更多資訊喔
http://www.ba.ntu.edu.tw/tmba/dam2.html
資產配置的戰術及藝術：
下面是摘入自20070709國際金融展望的內容，有興趣的朋友歡迎點下面的連結，可以看到更多資訊喔
http://www.ba.ntu.edu.tw/tmba/dam2.html
資產配置的戰術及藝術：
P.S. 對沖避險型投資組合適合短期價差投資者，而股債平衡型投資組合適用於中期資產配置者
金融市場之評論：
趨勢經濟股市：
全球金融市場的多頭氣氛持續蔓延整個股市市場，然而短期多頭有醞釀休息再上路之跡象，樂觀中請帶著謹慎保身，回檔修正風險極高，高持股比率者可適度減碼。7月下旬至8月預料將是2007下半年買點所在。
歐美股市的高檔震盪，亞洲股市持續性創新高。亞洲股市將是下一個新興市場焦點所在。而歐洲股市也隨著德國帶頭的經濟復甦，預料2007下半年仍有行情可期。
而在產業股方面，科技類股下半年預料將是最火紅的市場焦點。
利率債市匯率：
歐洲央行決議維持利率於4%不變；美國製造業指數優於預期，加上聯準會(Fed)通膨憂慮未解除、次級房貸問題仍存在，使得下半年降息機會越趨減小，但重要指標─核心個人消費支出率(PCE)首度來到Fed非正式的目標區間1~2%，市場預期短期內FED將維持利率不變；中長期除了日圓，非美元貨幣將持續走多。
油價黃金：
全球持續性的高經濟成長、中東石油生產國的紛亂時而存在，加上石油為非再生性能源，供不應求的情形只會越趨嚴重，因此油價中長期仍持續看漲，短期因恰逢夏季用油高峰，有挑戰每桶75美元的可能。
美元長期趨弱、原油價格及需求持續走升的影響下，將對黃金價格提供了中期基本面支撐；建議黃金基金持有者續抱以作為投資組合避險功能，空手者可於回測640~650價位附近酌量買進。
上述內容皆摘入自「20070709_TMBA國際金融展望」，想了解更詳細內容請連結至該網站
祝大家都能賺大錢、往自己的理想生活邁進
http://www.ba.ntu.edu.tw/tmba/dam2.html
金融市場之評論：
趨勢經濟股市：
全球金融市場的多頭氣氛持續蔓延整個股市市場，然而短期多頭有醞釀休息再上路之跡象，樂觀中請帶著謹慎保身，回檔修正風險極高，高持股比率者可適度減碼。7月下旬至8月預料將是2007下半年買點所在。
歐美股市的高檔震盪，亞洲股市持續性創新高。亞洲股市將是下一個新興市場焦點所在。而歐洲股市也隨著德國帶頭的經濟復甦，預料2007下半年仍有行情可期。
而在產業股方面，科技類股下半年預料將是最火紅的市場焦點。
利率債市匯率：
歐洲央行決議維持利率於4%不變；美國製造業指數優於預期，加上聯準會(Fed)通膨憂慮未解除、次級房貸問題仍存在，使得下半年降息機會越趨減小，但重要指標─核心個人消費支出率(PCE)首度來到Fed非正式的目標區間1~2%，市場預期短期內FED將維持利率不變；中長期除了日圓，非美元貨幣將持續走多。
油價黃金：
全球持續性的高經濟成長、中東石油生產國的紛亂時而存在，加上石油為非再生性能源，供不應求的情形只會越趨嚴重，因此油價中長期仍持續看漲，短期因恰逢夏季用油高峰，有挑戰每桶75美元的可能。
美元長期趨弱、原油價格及需求持續走升的影響下，將對黃金價格提供了中期基本面支撐；建議黃金基金持有者續抱以作為投資組合避險功能，空手者可於回測640~650價位附近酌量買進。
上述內容皆摘入自「20070709_TMBA國際金融展望」，想了解更詳細內容請連結至該網站
祝大家都能賺大錢、往自己的理想生活邁進
http://www.ba.ntu.edu.tw/tmba/dam2.html
理財周刊 適度的「匱乏」是理財的動力
名作家 侯文詠 先生曾經寫過一篇他朋友所說的故事，內容大意為：他這個朋友年輕時野心勃勃，衝勁十足，才26歲就升到了協理。
在當時算是破天荒的事情，可是從26歲幹協理直到31歲都沒有升遷。好不容易32歲那年，有個機會升遷副總，公司高層卻因為倫理以及年輕氣盛種種理由，升遷了另一個能力無法讓她信服的人。
這位朋友當時很不服氣，隔天就遞出辭呈。不過辭呈很快退回來了。總經理把她叫到辦公室去，對她說：「你暫時休假2個禮拜吧。有什麼事等你休完假回來再說。」於是當天她立刻請旅行社安排食宿從布拉格開始，一路沿著維也納、沙爾斯堡、慕尼黑往西的自助旅行。
隔天她立刻就飛到了布拉格。才安頓好後出門逛街，就碰到一隻比她還要高的玩具熊，可愛得不得了。她站在那裡，簡直看得著迷了。開口問老闆，才知道玩具熊是飛鏢遊戲連中三元紅心的首獎，只送不賣的。
她嘆了一口氣，心想那有可能連中三元？轉頭要走，才走了兩步，又不甘心地回頭。她告訴自己，至少試看看嘛？於是先買4支飛鏢試試，結果連靶子都沒有射到。後來又買了4支飛鏢，用力一射，竟然3支正中紅心，沒中紅心的那支也相當接近。就這樣，她贏得了那隻大熊。
接下來，折磨的旅程開始，她抱著一隻超大的玩具熊走在布拉格古城裡，每個人都看著她。本來還滿享受這樣的目光。可是不久就感覺到麻煩了。她抱著玩具熊走到郵局去，試圖打包郵寄回台灣。和捷克的郵政人員當場比手畫腳，又丈量了半天，直到看見他們開出來的包裹郵寄費用。差點令她昏倒的價格。
於是她又抱著玩具熊從郵局走了出來。同樣郵費夠她在台灣買10隻玩具熊了。所以她又只好頂著歐洲毒辣的陽光，從布拉格、維也納、沙爾斯堡、玩到慕尼黑，一路都抱著玩具熊。玩具熊又胖又長，根本無法折疊，也無法裝箱，更無法用行李拖運，因此，不管是搭乘任何交通工具，都得大費周章。甚至被要求為它買票。就這樣被搞得精疲力竭，這趟歐洲之旅，算是被玩具熊整慘了！
奇怪的是，反而因為那樣的折磨，讓她豁然開朗。回台灣銷假第一天上班，總經理就把她叫到辦公室去了。問她說：「都在歐洲看到了什麼？有什麼心得嗎？」她就把玩具熊的故事說了一遍，並說：「在這次的旅行，我想通了一件事，就是有些東西固然夢寐以求，不過得到太早，恐怕也不見得好。」總經理聽了哈哈大笑的說：「所以妳決定繼續工作了？」她點點頭，直到最後，她當上該公司總經理。
以上的故事是否讓你同情那個旅程一開始就贏到大熊的朋友，並衝擊老覺事事不順，怨天尤人的心靈？原來老天爺經常不讓我們順利得到希求的東西，是種呵護的對待，因為過早順利成功獲得想要的一切，反而可能是另段悲慘人生的開始。
對環境富裕的父母而言，在孩子出生後起，就已經提供小孩應有盡有的物質生活，使他比別人還早獲得想有的一切，這跟故事中的主角旅程未開始就射中大熊，爾後「絆」她走完旅程有異曲同工的涵義，對孩子未來人生是福是禍，恐怕不得而知，但可以確定的是，對於未來的理財教育將可能有負面的影響。
理財的出發點一定是物質生活恐有不足，所以才需要在本身工作外，額外從事開源節流的活動，倘若錢財取之不盡，有誰會花心思在理財行為上？這樣的理念對大人如此，同樣對小孩也適用，倘若，我們從小即隨時滿足孩子在該年齡階段以外應有的物質生活，讓他比同年齡層孩子提早取得所應得的東西，那麼孩子將無法體驗到「節約」、「儲蓄」等理財教育的真諦。
財訊月刊 基金募爆的教戰守策
過去十年股市表現最好的幾個階段，基金檔檔募爆後卻盛況不再的歷史故事歷歷在目，今年再看到海外基金「連環爆」的新聞，不少投資專家對照過去的歷史「殷鑑不遠」，私下開始擔心是市場反轉的開始。基金熱，有沒有熱過頭？投資人該怎麼辦呢？
以下是活生生的歷史教訓：
1997年曾在兩個月內一口氣出現四檔店頭基金，檔檔募爆，一下子兩、三百億資金投入原本規模就不大的店頭市場，馬上把店頭股票擠爆，不過隨後的證券股全部從百元以上的高價慘跌，店頭基金也猛烈修正。
怡富大歐洲基金在98年中挾著超高人氣，募得百億以上的資金，但當時投資人並沒有立刻賺錢，放了五年多，待歐元強勁升值之後，才逐步回穩。
公元2000年的網路股可以說是股市的「星光幫」，剛開始可以募海外基金的投信業者猛推全球網通基金，結果大概是所有股市高檔期間熱賣基金中最悲慘的，淨值至今仍是腰斬。
面對今年以來基金動不動募爆，追加也一下子銷售一空，買基金都得大排長龍像蛋塔和甜甜圈旋風一樣，外行看熱鬧的人多少受到業者廣告宣傳上的誘惑，但到底現在該買哪些基金？投資人可以透過以下的建議，判斷是否該在每波的資金熱浪中投資，同時免於被套牢的命運。
一、 買基金不是炒短線：
一位理專轉述最近接到客戶的電話，表示可否想辦法幫他找到在最短時間內就可以賺兩成的商品，這位理專一時束手無策，趕緊向一位總經理級的朋友求救，只見總經理淡淡的回答，請你的客戶去賭博吧！
很多人去年會套在日本基金，就是看到日股天天大漲，有大型券商預告日股一年內會上兩萬點，急於想要短時間獲利的心態，聽從理專的遊說，把銀行定存解約，全部砸進日本基金，沒想到日股今年初不漲反跌。
還有今年最紅的REITs配息基金、綠能基金、基礎建設基金等，都屬於產業型基金，綠能基金算是風險和波動度較大的，REITs和基礎建設都是訴求穩健型，照理說保守型的投資人才會考慮投資，但現在大家不論投資屬性，一律瘋狂搶購，很多投資人的心態根本不再保守，看到市場一頭熱，反而是想急於獲利，這才是市場真正要害怕的警訊。
投資基金絕不是炒短線，尤其像日本、美國這類成熟市場，經濟復甦趨勢向上，可以長線視之，產業型基金則搭配在區域型基金之後，視風險度高低進行配置，如果大家的投資心態都像這位理專的客戶一樣，買基金一個月就想賺兩成，不論去搶哪個正熱的市場，都肯定會被套牢。
二、 確認趨勢最重要：
如同前面所提的日本基金，投資第一原則就是掌握趨勢，事實上日股的復甦早在04年失業率出現下降之時即已展開，走到去年3月日本基金熱賣時，已相對漲了一大段。
單一市場在基金投資上也屬於風險高的商品，基金會熱賣可能代表該市場處於某階段相對高檔的徵兆，如果對單一市場完全不熟悉，一般建議以定時定額、定時不定額，甚至不定時定額，拉回時增加投資金額，或是逢大跌就下單筆，較能在波動大的單一市場賺到錢。
又如今年最火紅的不動產證券化（REITs）商品，台灣第一個封閉型的不動產基金早在兩年前掛牌，開放型的全球不動產基金也陸續於當年問世，投信業者私下不諱言指出，如果兩年前在趨勢確立之初就勇於嘗試，報酬率早已相當可觀，不必等兩年後還搶不到額度。
三、 要買就買第一爆：
以投資股市的眼光看，人多的地方不要去，但放在海外基金，畢竟胃納量大，目前市場仍強力推薦的全球型基金，其規模即高達九百億美金，募爆或熱賣的基金不是不能買，最好配合前面所言，掌握趨勢最重要，因此要買就要買第一檔募爆的，而不要去追殿後募集的基金，要當就當領頭羊，絕不要做馬後炮。
業者看到市場熱度夠，客戶詢問度高，一見別人基金募爆，搶著送件申請同質性高的基金，但很容易形成羊群效應，但好募的基金，不見得是好賺的基金，其實不多留意業者的動態，看看是否有從未見過的新種或另類基金出現，而且趨勢及題材是向上發展的，往搶頭香的方向便錯不了。
就像業者討論最多的就是去年九月美國前副總統高爾推出紀錄片《不願面對的真相》，掀起全世界對全球暖化議題的重視，沒多久綠能基金問世，最初募集並未狂賣，因績效表現不錯，今年初第一次追加時才開始募爆，五月份再申請追加，也說明爆募的基金不是不能買。
四、 不必單戀已爆開的一枝花：
如果這第一爆的基金真的開花了，投資人通常一定急著想辦法搶額度，就怕買不到，投信業者在看待新種基金熱賣時，反而認為這代表一個趨勢的確立，但不見得非要單戀募爆的基金，可以往同類型的基金找尋氣味相投的既有商品。
其實舊基金往往有績效軌跡可查的好處，除了國內台幣計價的海外基金選擇之一，眾多境外基金中，亦有相同標的的產品，例如同樣走替代能源題材的基金，從太陽能、公用事業、水資源、發電設備等一應俱全，也照樣可以參與全球暖化帶來的新商機。
五、 不要把雞蛋全放在同一個籃子裡：
有人問那麼多種募爆的基金，要選哪一種好？一位在市場資深專家這麼回答：「資金行情來了，會在不同的商品上輪轉，如果你的資金只放在一類商品上，那麼你必須承受等待的壓力，要等多久就不知道了。」
買到募爆的基金，或是想要去搶募爆的基金都沒有關係，重點在於你是抱著所有的積蓄及家當全押，還是有計畫地參照自己的資金需求，分批、分產業、分區域布局，換言之，就是專家老生常談的分散風險。
如果你有一百萬元的存款打算投資，應該分成數等分，其中一至兩份的資金若真的湊熱鬧買到市場熱炒的基金而不幸短套，還有餘力承擔風險，不至於擔心一百萬血本無歸，這雖是老掉牙的論調，在現今資金行情燒滾滾之際，卻是學習投資理財最重要的一課。
分享給各位朋友，希望能幫到各位，在投資基金上能更得心應手
以下是活生生的歷史教訓：
1997年曾在兩個月內一口氣出現四檔店頭基金，檔檔募爆，一下子兩、三百億資金投入原本規模就不大的店頭市場，馬上把店頭股票擠爆，不過隨後的證券股全部從百元以上的高價慘跌，店頭基金也猛烈修正。
怡富大歐洲基金在98年中挾著超高人氣，募得百億以上的資金，但當時投資人並沒有立刻賺錢，放了五年多，待歐元強勁升值之後，才逐步回穩。
公元2000年的網路股可以說是股市的「星光幫」，剛開始可以募海外基金的投信業者猛推全球網通基金，結果大概是所有股市高檔期間熱賣基金中最悲慘的，淨值至今仍是腰斬。
面對今年以來基金動不動募爆，追加也一下子銷售一空，買基金都得大排長龍像蛋塔和甜甜圈旋風一樣，外行看熱鬧的人多少受到業者廣告宣傳上的誘惑，但到底現在該買哪些基金？投資人可以透過以下的建議，判斷是否該在每波的資金熱浪中投資，同時免於被套牢的命運。
一、 買基金不是炒短線：
一位理專轉述最近接到客戶的電話，表示可否想辦法幫他找到在最短時間內就可以賺兩成的商品，這位理專一時束手無策，趕緊向一位總經理級的朋友求救，只見總經理淡淡的回答，請你的客戶去賭博吧！
很多人去年會套在日本基金，就是看到日股天天大漲，有大型券商預告日股一年內會上兩萬點，急於想要短時間獲利的心態，聽從理專的遊說，把銀行定存解約，全部砸進日本基金，沒想到日股今年初不漲反跌。
還有今年最紅的REITs配息基金、綠能基金、基礎建設基金等，都屬於產業型基金，綠能基金算是風險和波動度較大的，REITs和基礎建設都是訴求穩健型，照理說保守型的投資人才會考慮投資，但現在大家不論投資屬性，一律瘋狂搶購，很多投資人的心態根本不再保守，看到市場一頭熱，反而是想急於獲利，這才是市場真正要害怕的警訊。
投資基金絕不是炒短線，尤其像日本、美國這類成熟市場，經濟復甦趨勢向上，可以長線視之，產業型基金則搭配在區域型基金之後，視風險度高低進行配置，如果大家的投資心態都像這位理專的客戶一樣，買基金一個月就想賺兩成，不論去搶哪個正熱的市場，都肯定會被套牢。
二、 確認趨勢最重要：
如同前面所提的日本基金，投資第一原則就是掌握趨勢，事實上日股的復甦早在04年失業率出現下降之時即已展開，走到去年3月日本基金熱賣時，已相對漲了一大段。
單一市場在基金投資上也屬於風險高的商品，基金會熱賣可能代表該市場處於某階段相對高檔的徵兆，如果對單一市場完全不熟悉，一般建議以定時定額、定時不定額，甚至不定時定額，拉回時增加投資金額，或是逢大跌就下單筆，較能在波動大的單一市場賺到錢。
又如今年最火紅的不動產證券化（REITs）商品，台灣第一個封閉型的不動產基金早在兩年前掛牌，開放型的全球不動產基金也陸續於當年問世，投信業者私下不諱言指出，如果兩年前在趨勢確立之初就勇於嘗試，報酬率早已相當可觀，不必等兩年後還搶不到額度。
三、 要買就買第一爆：
以投資股市的眼光看，人多的地方不要去，但放在海外基金，畢竟胃納量大，目前市場仍強力推薦的全球型基金，其規模即高達九百億美金，募爆或熱賣的基金不是不能買，最好配合前面所言，掌握趨勢最重要，因此要買就要買第一檔募爆的，而不要去追殿後募集的基金，要當就當領頭羊，絕不要做馬後炮。
業者看到市場熱度夠，客戶詢問度高，一見別人基金募爆，搶著送件申請同質性高的基金，但很容易形成羊群效應，但好募的基金，不見得是好賺的基金，其實不多留意業者的動態，看看是否有從未見過的新種或另類基金出現，而且趨勢及題材是向上發展的，往搶頭香的方向便錯不了。
就像業者討論最多的就是去年九月美國前副總統高爾推出紀錄片《不願面對的真相》，掀起全世界對全球暖化議題的重視，沒多久綠能基金問世，最初募集並未狂賣，因績效表現不錯，今年初第一次追加時才開始募爆，五月份再申請追加，也說明爆募的基金不是不能買。
四、 不必單戀已爆開的一枝花：
如果這第一爆的基金真的開花了，投資人通常一定急著想辦法搶額度，就怕買不到，投信業者在看待新種基金熱賣時，反而認為這代表一個趨勢的確立，但不見得非要單戀募爆的基金，可以往同類型的基金找尋氣味相投的既有商品。
其實舊基金往往有績效軌跡可查的好處，除了國內台幣計價的海外基金選擇之一，眾多境外基金中，亦有相同標的的產品，例如同樣走替代能源題材的基金，從太陽能、公用事業、水資源、發電設備等一應俱全，也照樣可以參與全球暖化帶來的新商機。
五、 不要把雞蛋全放在同一個籃子裡：
有人問那麼多種募爆的基金，要選哪一種好？一位在市場資深專家這麼回答：「資金行情來了，會在不同的商品上輪轉，如果你的資金只放在一類商品上，那麼你必須承受等待的壓力，要等多久就不知道了。」
買到募爆的基金，或是想要去搶募爆的基金都沒有關係，重點在於你是抱著所有的積蓄及家當全押，還是有計畫地參照自己的資金需求，分批、分產業、分區域布局，換言之，就是專家老生常談的分散風險。
如果你有一百萬元的存款打算投資，應該分成數等分，其中一至兩份的資金若真的湊熱鬧買到市場熱炒的基金而不幸短套，還有餘力承擔風險，不至於擔心一百萬血本無歸，這雖是老掉牙的論調，在現今資金行情燒滾滾之際，卻是學習投資理財最重要的一課。
分享給各位朋友，希望能幫到各位，在投資基金上能更得心應手
基金安全性查詢網站
下面提供各位一些查詢基金安全性的網站連結
幫各位能更快知道自己所投資的基金是否安全
一、 公司安全性網站
1. 標準普爾(STANDARD & POOR’S)
2. 穆迪
3. 愛爾證券交易所
4. 中華信評
5. 經濟部商業司
6. A.M Best(保險公司)
7. Fortune
8. Nasdaq
二、 基金安全性查詢
1. 標準普爾
2. 晨星
3. 理柏
三、 避險基金
1. Eurekahedge
2. Hedgefund
3. Cogenthedge
4. Barclay Group
四、全球兩大財經集團
1. 路透社(Reuters)
2. 彭博(Bloomberg)
伍、 歐美兩大財經報
1. 華爾街日報
2. 英國金融時報
幫各位能更快知道自己所投資的基金是否安全
一、 公司安全性網站
1. 標準普爾(STANDARD & POOR’S)
2. 穆迪
3. 愛爾證券交易所
4. 中華信評
5. 經濟部商業司
6. A.M Best(保險公司)
7. Fortune
8. Nasdaq
二、 基金安全性查詢
1. 標準普爾
2. 晨星
3. 理柏
三、 避險基金
1. Eurekahedge
2. Hedgefund
3. Cogenthedge
4. Barclay Group
四、全球兩大財經集團
1. 路透社(Reuters)
2. 彭博(Bloomberg)
伍、 歐美兩大財經報
1. 華爾街日報
2. 英國金融時報
投資境外基金教戰守則
摘錄自財訊2007 文˙黃琴雅
近年來，許多投資者最常向銀行通路及海外基金投顧問的問題：
中國基金或越南基金要到哪裡買呢？
因為這2種基金台灣都沒有核備。
飛一趟香港，愛買什麼就買什麼
在台灣買不到那些未核備的境外基金，但現在投資管道那麼多，最普遍的作法就是飛到香港去開戶。很多在香港設有分公司的國內銀行與券商都有「仲介」這樣的業務，可以到台灣券商在香港的分公司開個附委託戶頭，或是到香港設有子公司了國內銀行開戶，如此一來，不僅能買中國基金，還能投資香港紅籌股(H股)，也能買賣香港核備的上萬檔基金，投資人也可以到香港的國際級銀行(如花旗&匯豐)開戶，想投資什麼就投資什麼，台灣的法令禁止不了。
到境外開戶的好處是：
1. 富人可以隱藏資產。避免政府打算在民國98年成立集中保管結算所(TDCC)，課海外所得的稅賦。
2. 選擇多樣化，選擇的標的多達數萬檔。香港金融高度自由化，任何基金都能賣，不僅可以買中、越基金，也能買對沖基金。
買這些基金台灣政府管不了你，但相對的，台灣的法令也無法保護你，一切風險都要自己承擔，所以投資人更要小心謹慎。
既然台灣法令無法保障你，那到境外開戶買未核備的基金該如何選擇呢？
一、 要睜大眼睛看清楚登記地。
投資者要選擇基金公司，應先上網查看該基金是否有註冊在基金評鑑機構，如標準普爾(S & P Micropal)、晨星(Morningstar)、理柏(Lipper)等評鑑的基金才是首要選擇指標。
並非所有的境外基金都是好基金，特別是登記在一些比較不為人知的地區，如印尼納閩等地。即使是美國也會有這種紙上公司，比如美國德拉瓦州(Delaware)、內華達州(Nevada)兩地，對公司設立審核十分寬鬆，連銀行都有可能設立為紙上公司。
寶鉅投顧總經理張植雄表示，這類「基金」給的憑證是紙上公司的股權or共同基金憑證，台灣一般的專業人士也未必看得懂，而文件內容都是英文專業名詞，因此公司倒閉風險也相對增加。
二、 了解所投資的基金受哪一國的法規保護。
英國是金融法管理最好的國家，即使是免稅天堂申請的公司也受到保護，如英國西恩島為英國皇家屬地，是歐洲境外免稅中心，但在這註冊的公司，受英國金融法規保護，投資人也享有英國法律的保障，所以在英國免稅天堂註冊的公司，投資者可以比較放心。
三、 了解投資內容。
有些境外基金以美國銀行抵押債券，或醫療保健的應收帳款包裝成基金形式出售，且以每年有固定高收益、到期本金領回為訴求。這類基金通常有閉鎖期or高額贖回罰金限制，投資者就要小心，因為一般人不太容易了解遠在歐美的證券化產品內容，這可能是歐美人士來台詐騙的手法之一。
所以各位投資者一定要了解自己所投資的基金內容，多花一點心思、時間，就可以預防讓自己血本無歸喔。
四、 評估市場風險。
了解現在全球總體經濟趨勢走向、預計要投資的市場本益比高低，最後再決定是否要在此時進場投資，或是資金配置應該如何調整等等。
所有風險都先評估之後，投資基金要賠錢 ─ 很難
李榮泰表示：「投資不可能沒有風險，除非你不投資，好的投資組合，可以讓你賺得比別人多。」只要風險掌握好，投資任何產品都可以輕鬆賺錢，最重要的是要關心自己的投資，整理自己的投資組合，定期管理，別讓自己的錢莫名奇妙不見囉
近年來，許多投資者最常向銀行通路及海外基金投顧問的問題：
中國基金或越南基金要到哪裡買呢？
因為這2種基金台灣都沒有核備。
飛一趟香港，愛買什麼就買什麼
在台灣買不到那些未核備的境外基金，但現在投資管道那麼多，最普遍的作法就是飛到香港去開戶。很多在香港設有分公司的國內銀行與券商都有「仲介」這樣的業務，可以到台灣券商在香港的分公司開個附委託戶頭，或是到香港設有子公司了國內銀行開戶，如此一來，不僅能買中國基金，還能投資香港紅籌股(H股)，也能買賣香港核備的上萬檔基金，投資人也可以到香港的國際級銀行(如花旗&匯豐)開戶，想投資什麼就投資什麼，台灣的法令禁止不了。
到境外開戶的好處是：
1. 富人可以隱藏資產。避免政府打算在民國98年成立集中保管結算所(TDCC)，課海外所得的稅賦。
2. 選擇多樣化，選擇的標的多達數萬檔。香港金融高度自由化，任何基金都能賣，不僅可以買中、越基金，也能買對沖基金。
買這些基金台灣政府管不了你，但相對的，台灣的法令也無法保護你，一切風險都要自己承擔，所以投資人更要小心謹慎。
既然台灣法令無法保障你，那到境外開戶買未核備的基金該如何選擇呢？
一、 要睜大眼睛看清楚登記地。
投資者要選擇基金公司，應先上網查看該基金是否有註冊在基金評鑑機構，如標準普爾(S & P Micropal)、晨星(Morningstar)、理柏(Lipper)等評鑑的基金才是首要選擇指標。
並非所有的境外基金都是好基金，特別是登記在一些比較不為人知的地區，如印尼納閩等地。即使是美國也會有這種紙上公司，比如美國德拉瓦州(Delaware)、內華達州(Nevada)兩地，對公司設立審核十分寬鬆，連銀行都有可能設立為紙上公司。
寶鉅投顧總經理張植雄表示，這類「基金」給的憑證是紙上公司的股權or共同基金憑證，台灣一般的專業人士也未必看得懂，而文件內容都是英文專業名詞，因此公司倒閉風險也相對增加。
二、 了解所投資的基金受哪一國的法規保護。
英國是金融法管理最好的國家，即使是免稅天堂申請的公司也受到保護，如英國西恩島為英國皇家屬地，是歐洲境外免稅中心，但在這註冊的公司，受英國金融法規保護，投資人也享有英國法律的保障，所以在英國免稅天堂註冊的公司，投資者可以比較放心。
三、 了解投資內容。
有些境外基金以美國銀行抵押債券，或醫療保健的應收帳款包裝成基金形式出售，且以每年有固定高收益、到期本金領回為訴求。這類基金通常有閉鎖期or高額贖回罰金限制，投資者就要小心，因為一般人不太容易了解遠在歐美的證券化產品內容，這可能是歐美人士來台詐騙的手法之一。
所以各位投資者一定要了解自己所投資的基金內容，多花一點心思、時間，就可以預防讓自己血本無歸喔。
四、 評估市場風險。
了解現在全球總體經濟趨勢走向、預計要投資的市場本益比高低，最後再決定是否要在此時進場投資，或是資金配置應該如何調整等等。
所有風險都先評估之後，投資基金要賠錢 ─ 很難
李榮泰表示：「投資不可能沒有風險，除非你不投資，好的投資組合，可以讓你賺得比別人多。」只要風險掌握好，投資任何產品都可以輕鬆賺錢，最重要的是要關心自己的投資，整理自己的投資組合，定期管理，別讓自己的錢莫名奇妙不見囉
銀行拚財富管理，客戶成肥羊
雙卡風暴之後，各大金控轉向無風險的財富管理業務，業者建置的「理財專員大軍」向民眾拚命推銷的結果是投資糾紛頻傳，有業者大膽預言，若不好好處理，下一波消金風暴恐怕會是理專與客戶間的糾紛引爆。
在一家擺設富麗堂皇的銀行財富管理大廳，有一位70幾歲的老伯很早就等在大廳裡，他是這家銀行的貴賓理財客戶，但坐了很久，沒有一個理專要理他。 這位老先生主要是希望拿回他的退休金。一、二年前他聽了這家銀行理專的建議，把幾百萬元的退休金通通拿去買結構債券，現在因為家裡要用錢，他想拿回來。但理專心知肚明，結構債券提前解約會折損二、三成的本金，沒有人敢幫老伯辦理解約。
銀行利差逐漸縮小，這幾年銀行逐漸將業務焦點轉往「財富管理銀行」，只要客戶資產在50萬元、100萬元以上就奉為貴賓理財客戶，幾家大型民營銀行的財富管理手續費收入，每年都以30%到70%速度快速增長。 手續費亮麗數字的背後，卻是客戶拍桌子叫罵、申訴案激增、客戶與銀行之間信任關係破裂的代價。
一位年齡逾50歲的李媽媽，向某銀行申訴，四、五年前買連動債時，該理專當初沒有說要持有15年才保本，理專在賣連動債給她時，告訴她說頂多三、四年就可以出場。李媽媽的連動債是首年配息8%，但拿了第一年利息之後，就再也沒有拿到利息，李媽媽想起理專說三、四年就可能可以出場，打電話跟銀行抱怨，想提前贖回，但是銀行算算當下若解約，李媽媽戶頭只剩下一半資金。李媽媽更火了，「當初不是說保本嗎？」怎麼現在又不保本了？當初跟她接觸的理專又已離職，無法對質，讓李媽媽覺得很受傷。
在銀行強大績效、分配業績壓力下，逼迫負責銷售的理財專員，不得不把高資產客戶當肥羊，一味的推銷商品，顧得了今天、顧不了明天。
常見四大糾紛類型
時常接到客戶申訴的金管會銀行局主任秘書林棟樑表示，常見的理專糾紛共有四類：
一、理專本身對產品不夠瞭解，因此客戶也不清楚
二、理專故意隱瞞風險
三、理專沒有推薦合適的商品給客戶
四、理專挪用客戶的錢。
這些糾紛中都與商品交易的爭執有關，幾乎占申訴案的八成以上。台北富邦銀財富管理事業處資深協理陳怡芬以連動債券為例，當初連動債商品引入台灣時，剛好國內股市差、利率低，投資人看好連動債榮景，只是連結標的千奇百怪，買賣雙方可能都搞不懂，當投資人緊急要資金，卻面臨資產大幅縮水的危機，銀行一旦處理不當，很可能吃上官司。
除了商品面的糾紛外，銀行理專流動率高，也讓客戶很沒有安全感。理專離職原因，不外乎受不了壓力或其他銀行高薪挖角。客戶不免擔心資料外洩的問題。
這幾年長期觀察下來，銀行業的理專已成為「四季班」，也就是春、夏、秋、冬都在招理專。銀行找來一批理專，就開始賣商品，賣到過度，等到沒有人可以賣了，理專也活不下去離職，銀行又準備招另一批理專。「現在市場就是這個樣子。」
面對銀行理專糾紛多、流動率高的市場現況，主管機關金管會卻沒有統計相關數字。銀行理專人數有多少？哪一家糾紛特別多？整個財富管理市場的發展情況，金管會都沒有資料。
缺乏單一申訴窗口
到目前為止，金管會對於客戶申訴，也沒有單一窗口。若有客戶申訴，官員通常請銀行公會處理，處理不了，就看客戶申訴的是哪一家銀行，由主管同仁負責接聽電話，基本上，銀行局官員不會去調解，而是發文請銀行好好處理，並回報處理結果。
銀行財富管理業務發展了好幾年，一直到去年金管會才訂出財富管理業務管理辦法，將此業務納入管理，動作顯然慢了好幾拍。不僅如此，訂了管理規則之後，理專糾紛特別多的銀行，金管會也沒有任何處置。
對此，銀行局的解釋是，財富管理是新的業務，糾紛不多，銀行有沒有依照「財富管理業務管理辦法」來做，檢查局會負責去檢查。
美傳銀行賠償案例
前蘇黎世集團台灣區執行長、國際顧問董事長蔣德郎指出，理財專員對高資產客戶「侵略型銷售」手段，已讓美國金融機構飽嚐苦果，近年來，在糾紛不斷的情況下，美國州政府出面協調集體訴訟案，已經有兩起判例，金融機構都得付出10幾億美元的代價，與投資人和解，理財專員很可能成為金融機構的票房毒藥。
台灣財富管理銀行說穿就是賣基金、保險，以賺取手續費為目的，因而忽略投資人最佳資產配置、報酬率的立場，金融機構小心步入美國高額賠償的後塵。
「卡債風暴造成客戶與銀行雙輸，沒有人是贏家。現在銀行理專以產品銷售為導向、唯利是圖的經營模式，已成為下一個消金風暴的前兆。」因此投資人仍要慎選您的財務顧問，才不會讓您的投資血本無歸喔
在一家擺設富麗堂皇的銀行財富管理大廳，有一位70幾歲的老伯很早就等在大廳裡，他是這家銀行的貴賓理財客戶，但坐了很久，沒有一個理專要理他。 這位老先生主要是希望拿回他的退休金。一、二年前他聽了這家銀行理專的建議，把幾百萬元的退休金通通拿去買結構債券，現在因為家裡要用錢，他想拿回來。但理專心知肚明，結構債券提前解約會折損二、三成的本金，沒有人敢幫老伯辦理解約。
銀行利差逐漸縮小，這幾年銀行逐漸將業務焦點轉往「財富管理銀行」，只要客戶資產在50萬元、100萬元以上就奉為貴賓理財客戶，幾家大型民營銀行的財富管理手續費收入，每年都以30%到70%速度快速增長。 手續費亮麗數字的背後，卻是客戶拍桌子叫罵、申訴案激增、客戶與銀行之間信任關係破裂的代價。
一位年齡逾50歲的李媽媽，向某銀行申訴，四、五年前買連動債時，該理專當初沒有說要持有15年才保本，理專在賣連動債給她時，告訴她說頂多三、四年就可以出場。李媽媽的連動債是首年配息8%，但拿了第一年利息之後，就再也沒有拿到利息，李媽媽想起理專說三、四年就可能可以出場，打電話跟銀行抱怨，想提前贖回，但是銀行算算當下若解約，李媽媽戶頭只剩下一半資金。李媽媽更火了，「當初不是說保本嗎？」怎麼現在又不保本了？當初跟她接觸的理專又已離職，無法對質，讓李媽媽覺得很受傷。
在銀行強大績效、分配業績壓力下，逼迫負責銷售的理財專員，不得不把高資產客戶當肥羊，一味的推銷商品，顧得了今天、顧不了明天。
常見四大糾紛類型
時常接到客戶申訴的金管會銀行局主任秘書林棟樑表示，常見的理專糾紛共有四類：
一、理專本身對產品不夠瞭解，因此客戶也不清楚
二、理專故意隱瞞風險
三、理專沒有推薦合適的商品給客戶
四、理專挪用客戶的錢。
這些糾紛中都與商品交易的爭執有關，幾乎占申訴案的八成以上。台北富邦銀財富管理事業處資深協理陳怡芬以連動債券為例，當初連動債商品引入台灣時，剛好國內股市差、利率低，投資人看好連動債榮景，只是連結標的千奇百怪，買賣雙方可能都搞不懂，當投資人緊急要資金，卻面臨資產大幅縮水的危機，銀行一旦處理不當，很可能吃上官司。
除了商品面的糾紛外，銀行理專流動率高，也讓客戶很沒有安全感。理專離職原因，不外乎受不了壓力或其他銀行高薪挖角。客戶不免擔心資料外洩的問題。
這幾年長期觀察下來，銀行業的理專已成為「四季班」，也就是春、夏、秋、冬都在招理專。銀行找來一批理專，就開始賣商品，賣到過度，等到沒有人可以賣了，理專也活不下去離職，銀行又準備招另一批理專。「現在市場就是這個樣子。」
面對銀行理專糾紛多、流動率高的市場現況，主管機關金管會卻沒有統計相關數字。銀行理專人數有多少？哪一家糾紛特別多？整個財富管理市場的發展情況，金管會都沒有資料。
缺乏單一申訴窗口
到目前為止，金管會對於客戶申訴，也沒有單一窗口。若有客戶申訴，官員通常請銀行公會處理，處理不了，就看客戶申訴的是哪一家銀行，由主管同仁負責接聽電話，基本上，銀行局官員不會去調解，而是發文請銀行好好處理，並回報處理結果。
銀行財富管理業務發展了好幾年，一直到去年金管會才訂出財富管理業務管理辦法，將此業務納入管理，動作顯然慢了好幾拍。不僅如此，訂了管理規則之後，理專糾紛特別多的銀行，金管會也沒有任何處置。
對此，銀行局的解釋是，財富管理是新的業務，糾紛不多，銀行有沒有依照「財富管理業務管理辦法」來做，檢查局會負責去檢查。
美傳銀行賠償案例
前蘇黎世集團台灣區執行長、國際顧問董事長蔣德郎指出，理財專員對高資產客戶「侵略型銷售」手段，已讓美國金融機構飽嚐苦果，近年來，在糾紛不斷的情況下，美國州政府出面協調集體訴訟案，已經有兩起判例，金融機構都得付出10幾億美元的代價，與投資人和解，理財專員很可能成為金融機構的票房毒藥。
台灣財富管理銀行說穿就是賣基金、保險，以賺取手續費為目的，因而忽略投資人最佳資產配置、報酬率的立場，金融機構小心步入美國高額賠償的後塵。
「卡債風暴造成客戶與銀行雙輸，沒有人是贏家。現在銀行理專以產品銷售為導向、唯利是圖的經營模式，已成為下一個消金風暴的前兆。」因此投資人仍要慎選您的財務顧問，才不會讓您的投資血本無歸喔
理專強銷作不長，量身配置才永久
節錄自 2007. 06. 20 經濟日報
記者 洪凱音、呂郁青、蔡靜紋、李淑慧╱綜合報導
銀行業靠理財專員撐起財富管理業務一片天，卻必須冒著銀行與顧客信任關係破裂的風險。有愈來愈多銀行已經體驗到，強迫推銷商品只會讓客戶關係變成「露水姻緣」，唯有替客戶量身打造資產配置，才能「永浴愛河」。開始從制度面引導理專，以協助客戶資產長大，替代在市場上殺進殺出。
「現在理專一味以產品為導向，Push銷售商品是有問題的」中信金控個人金融執行長尚瑞強表示。
尚瑞強說，客戶的資產成長愈多，也愈會留在中信銀，與中信銀建立長久的關係，理專不需要為了一時的銷售業績而「殺雞取卵」，中信金改變考核制度也是為了引導理專要從客戶需求出發，不是著眼於「賣產品」。
「惟有客戶在銀行的服務中賺到錢，才可能跟銀行長久往來。」北富銀主管指出，一般理專為追求更多的佣金，幾乎都會說服投資人在短時間內改換基金標的，或是當銀行提出某種較高佣金比率的商品時，也可能不顧客戶資產配置的利益，說服客戶贖回核心資產商品以買進新商品，但台北富邦銀行希望理專可以更重視客戶的資產配置，不要為了佣金而犧牲客戶應有的資產配置。
不過，銀行的這些改變，看在專家眼裡，似乎還是不夠。弘利投顧總經理劉凱平表示，必須從以產品為中心，改變為以顧問為中心的服務模式。把財富管理變成一種諮詢服務，而不是推銷商品。
劉凱平指出，包括美國、澳洲、新加坡政府，都主動成立基金會，推廣諮詢、顧問式的理財規劃服務。台灣還停留在銷售為導向的服務，主管機關必須扮演更積極的角色，教育民眾應該有全生涯的理財規劃，不是「問明牌式」的理財。
國際顧問董事長蔣德郎也說，歐美已經出現「獨立財務顧問」的新興行業，這些顧問除了擁有多張證照外，不少還擁有律師、會計師背景，轉行後的收入比過去還多。蔣德郎指出，「獨立財務顧問」以英國最流行，英國金融產品的銷售，高達七成以上是透過獨立財務顧問轉介；反觀國內，獨立財務顧問的人數，可能不到50名。蔣德郎認為，這是結構性的問題，幫高資產客戶理財的專員，必須獨立於金融機構外，才能真正代表消費者。台灣擁有CFP（國際理財規劃顧問）執照人數已達300人，卻有九成的CFP無法獨立從事財務規劃工作，必須依附金融機構生存，蔣德郎認為，台灣還需要時間讓投資人想法更成熟。
記者 洪凱音、呂郁青、蔡靜紋、李淑慧╱綜合報導
銀行業靠理財專員撐起財富管理業務一片天，卻必須冒著銀行與顧客信任關係破裂的風險。有愈來愈多銀行已經體驗到，強迫推銷商品只會讓客戶關係變成「露水姻緣」，唯有替客戶量身打造資產配置，才能「永浴愛河」。開始從制度面引導理專，以協助客戶資產長大，替代在市場上殺進殺出。
「現在理專一味以產品為導向，Push銷售商品是有問題的」中信金控個人金融執行長尚瑞強表示。
尚瑞強說，客戶的資產成長愈多，也愈會留在中信銀，與中信銀建立長久的關係，理專不需要為了一時的銷售業績而「殺雞取卵」，中信金改變考核制度也是為了引導理專要從客戶需求出發，不是著眼於「賣產品」。
「惟有客戶在銀行的服務中賺到錢，才可能跟銀行長久往來。」北富銀主管指出，一般理專為追求更多的佣金，幾乎都會說服投資人在短時間內改換基金標的，或是當銀行提出某種較高佣金比率的商品時，也可能不顧客戶資產配置的利益，說服客戶贖回核心資產商品以買進新商品，但台北富邦銀行希望理專可以更重視客戶的資產配置，不要為了佣金而犧牲客戶應有的資產配置。
不過，銀行的這些改變，看在專家眼裡，似乎還是不夠。弘利投顧總經理劉凱平表示，必須從以產品為中心，改變為以顧問為中心的服務模式。把財富管理變成一種諮詢服務，而不是推銷商品。
劉凱平指出，包括美國、澳洲、新加坡政府，都主動成立基金會，推廣諮詢、顧問式的理財規劃服務。台灣還停留在銷售為導向的服務，主管機關必須扮演更積極的角色，教育民眾應該有全生涯的理財規劃，不是「問明牌式」的理財。
國際顧問董事長蔣德郎也說，歐美已經出現「獨立財務顧問」的新興行業，這些顧問除了擁有多張證照外，不少還擁有律師、會計師背景，轉行後的收入比過去還多。蔣德郎指出，「獨立財務顧問」以英國最流行，英國金融產品的銷售，高達七成以上是透過獨立財務顧問轉介；反觀國內，獨立財務顧問的人數，可能不到50名。蔣德郎認為，這是結構性的問題，幫高資產客戶理財的專員，必須獨立於金融機構外，才能真正代表消費者。台灣擁有CFP（國際理財規劃顧問）執照人數已達300人，卻有九成的CFP無法獨立從事財務規劃工作，必須依附金融機構生存，蔣德郎認為，台灣還需要時間讓投資人想法更成熟。
如何籌措子女教育基金
子女教育計劃 ---如何籌措子女教育基金學費負擔沉重
必須及早規劃您知道現在大學生每學期的學雜費負擔是多少嗎? 根據89年度大學聯招簡章顯示，公立大學文法商科學生每學期開學註冊平均得花費2萬1千元，未來想當醫生的人則要準備3萬3800元，若就讀私立大學，負擔更重，文法商學院的學雜費約3萬6千元，醫學院醫學系則在6萬7千元左右。面對如此龐大的教育費用，家長們必須提早規劃，才不至於影響家庭的財務收支。
設立投資目標
大學學雜費年年高漲，近年來私立大學平均調幅約5%，公立大學則高達10%，這是在享用者付費的觀念下，教育部有意借著提高公立大學學雜費來縮減公私立大學學雜費之間的差距，並希望公立大學能財務獨立、自給自足。因此，在設定子女教育基金的目標時，不妨利用目前私立大學的學雜費及漲幅來計算，參考價值較高。依此計算，十八年後的大學學雜費是目前的2.5倍，因此，現在襁褓中的小貝比，十八年後想拿一頂文法商科的方帽得花75萬元，立志成為醫生的，則需要約140萬元，此外，每個家庭可能不只一個小孩，再加上從小到大花在補習、才藝訓練的費用，經濟負擔可謂不小，提早籌措子女教育基金可說是望子成龍、望女成鳳的家長們刻不容緩的課題。
完成大學學業所需費用估計：
註：以私立大學89學年度學雜費水準加計每年調漲5%計算。
選擇合適的投資工具
有了累積子女教育基金的目標之後，接下來必須選擇合適的投資工具。標會與定存是台灣家庭最常見的理財方式，但是標會有被倒的風險，長期心血可能在一夕間化為烏有，若是選擇目前年息只有5﹪左右的零存整付方式，則僅能勉強與學雜費漲幅打平，完全享受不到投資的效益。因此， 有意設立子女教育基金的家長們，不妨透過銀行小額信託方式投資海外共同基金，安全、免稅又方便，若選擇穩定成長的全球型股票共同基金，過去平均年報酬率達15﹪，足以對抗每年飆漲的學雜費以及通貨膨脹的侵蝕力，幫助您順利完成栽培子女的目標。
子女教育金是一筆未來必要的花費，無法承受投資失利的風險，家長們應該保守穩健為宜，避免投資高風險的單一國家或單一產業基金。此外，如果您的子女還在嬰兒階段，距離上大學還有一段很長的時間，通貨膨脹將使財富縮水的效果特別明顯，最好選擇比較積極的標的，例如:著重長期資本增值的股票型基金。如果您的孩子已經國中畢業，距離上大學的時間不到三年，則可以選擇注重當期收益的投資工具，例如:高配息的海外債券基金。
把握時間，越早行動越輕鬆
就投資的角度而言，長期間累積下來的複利效果是很可觀的，因此設定投資目標後，更重要的是「即時行動」。舉例來說，想要為一個國小畢業生籌措大學教育基金(文法商科)，父母必須從現在起，每個月投資3,500元以上，但如果等到孩子已經國中畢業了才開始行動，每個月小額信託金額就必需提高到超過7,800元才足夠，籌措時間縮短一半(由六年減為三年)，投資金額卻必須增加不只兩倍，這就是時間複利的效果。因此，籌措教育基金是愈早進行愈安心，用心的家長們最好把握時間，立刻行動，『早早開始，早早安心』。
子女教育基金投資金額﹝假設投資於過去平均年報酬率達15﹪的全球型股票共同基金﹞：
一筆投資效果大
如果您已經有一筆日常生活不需動用的積蓄，那麼，採用一筆投入的方式建立子女教育基金比定期定額信託更可以享受到錢滾錢、利滾利的複利效果。以投資年平均報酬率15﹪的全球型基金來計算，每五年資金就可以翻一倍，十八年就有12.375倍。因此，若家中有個十歲的小朋友，父母只要現在一筆投資約28萬元，就可以在8年後，輕鬆拿出85萬，造就子女完成醫學系的學業。另外，小貝比也可以是基金投資人，也就是說，您可以以孩子的名義申購基金，要求銀行由您的銀行帳戶扣款，充分利用稅法每年一百萬元的贈與稅免稅額。
結語
子女教育是人生最重要的投資之一，如果因為事前準備不周、資金籌備不足而影響到下一代的教育品質，是非常可惜的，因此，用心的父母們不妨就從現在起，利用適當的投資工具為子女建立教育基金，只要持之以恆地投資，必定可以許給孩子一個美好的未來。
必須及早規劃您知道現在大學生每學期的學雜費負擔是多少嗎? 根據89年度大學聯招簡章顯示，公立大學文法商科學生每學期開學註冊平均得花費2萬1千元，未來想當醫生的人則要準備3萬3800元，若就讀私立大學，負擔更重，文法商學院的學雜費約3萬6千元，醫學院醫學系則在6萬7千元左右。面對如此龐大的教育費用，家長們必須提早規劃，才不至於影響家庭的財務收支。
設立投資目標
大學學雜費年年高漲，近年來私立大學平均調幅約5%，公立大學則高達10%，這是在享用者付費的觀念下，教育部有意借著提高公立大學學雜費來縮減公私立大學學雜費之間的差距，並希望公立大學能財務獨立、自給自足。因此，在設定子女教育基金的目標時，不妨利用目前私立大學的學雜費及漲幅來計算，參考價值較高。依此計算，十八年後的大學學雜費是目前的2.5倍，因此，現在襁褓中的小貝比，十八年後想拿一頂文法商科的方帽得花75萬元，立志成為醫生的，則需要約140萬元，此外，每個家庭可能不只一個小孩，再加上從小到大花在補習、才藝訓練的費用，經濟負擔可謂不小，提早籌措子女教育基金可說是望子成龍、望女成鳳的家長們刻不容緩的課題。
完成大學學業所需費用估計：
註：以私立大學89學年度學雜費水準加計每年調漲5%計算。
選擇合適的投資工具
有了累積子女教育基金的目標之後，接下來必須選擇合適的投資工具。標會與定存是台灣家庭最常見的理財方式，但是標會有被倒的風險，長期心血可能在一夕間化為烏有，若是選擇目前年息只有5﹪左右的零存整付方式，則僅能勉強與學雜費漲幅打平，完全享受不到投資的效益。因此， 有意設立子女教育基金的家長們，不妨透過銀行小額信託方式投資海外共同基金，安全、免稅又方便，若選擇穩定成長的全球型股票共同基金，過去平均年報酬率達15﹪，足以對抗每年飆漲的學雜費以及通貨膨脹的侵蝕力，幫助您順利完成栽培子女的目標。
子女教育金是一筆未來必要的花費，無法承受投資失利的風險，家長們應該保守穩健為宜，避免投資高風險的單一國家或單一產業基金。此外，如果您的子女還在嬰兒階段，距離上大學還有一段很長的時間，通貨膨脹將使財富縮水的效果特別明顯，最好選擇比較積極的標的，例如:著重長期資本增值的股票型基金。如果您的孩子已經國中畢業，距離上大學的時間不到三年，則可以選擇注重當期收益的投資工具，例如:高配息的海外債券基金。
把握時間，越早行動越輕鬆
就投資的角度而言，長期間累積下來的複利效果是很可觀的，因此設定投資目標後，更重要的是「即時行動」。舉例來說，想要為一個國小畢業生籌措大學教育基金(文法商科)，父母必須從現在起，每個月投資3,500元以上，但如果等到孩子已經國中畢業了才開始行動，每個月小額信託金額就必需提高到超過7,800元才足夠，籌措時間縮短一半(由六年減為三年)，投資金額卻必須增加不只兩倍，這就是時間複利的效果。因此，籌措教育基金是愈早進行愈安心，用心的家長們最好把握時間，立刻行動，『早早開始，早早安心』。
子女教育基金投資金額﹝假設投資於過去平均年報酬率達15﹪的全球型股票共同基金﹞：
一筆投資效果大
如果您已經有一筆日常生活不需動用的積蓄，那麼，採用一筆投入的方式建立子女教育基金比定期定額信託更可以享受到錢滾錢、利滾利的複利效果。以投資年平均報酬率15﹪的全球型基金來計算，每五年資金就可以翻一倍，十八年就有12.375倍。因此，若家中有個十歲的小朋友，父母只要現在一筆投資約28萬元，就可以在8年後，輕鬆拿出85萬，造就子女完成醫學系的學業。另外，小貝比也可以是基金投資人，也就是說，您可以以孩子的名義申購基金，要求銀行由您的銀行帳戶扣款，充分利用稅法每年一百萬元的贈與稅免稅額。
結語
子女教育是人生最重要的投資之一，如果因為事前準備不周、資金籌備不足而影響到下一代的教育品質，是非常可惜的，因此，用心的父母們不妨就從現在起，利用適當的投資工具為子女建立教育基金，只要持之以恆地投資，必定可以許給孩子一個美好的未來。
訂閱：
文章 (Atom)
