全球熊市來襲 人人聞股色變！The Motley Fool：請反向操作

從去年美國一場金融市場鬧劇，演變成今日全球股市連帶遭殃，全美第五大頭行貝爾斯登(BSC-US)終究黯然離場，嘴硬的柏南克也首度鬆口宣布美國經濟恐衰退，歐美股市失去往日光彩，連新興市場都難逃一劫，全球股市頻頻探底，國際資金到處流竄，人人莫不聞「股」色變。
根據倫敦《金融時報》統計，在2008年第 1季，全球股票型基金撤離了約1000億美元的資金，比較去年同期為 190億美元的淨流入，無怪乎造成今年全球股市硝煙四起。
而歐洲銀行界龍頭 UBS(UBS-US)又在本周一宣布將再減記 190億美元，董事長甚至因此請辭下台。顯示全球的金融界現在仍未脫離險境。
美國著名投資理財網站 《The Motley Fool》指出，截至 3月底前的第 1季，全球幾大重要的指數表現都不太理想，報酬率最高國家為 32%的中國，最低為5.4%的巴西。美國道瓊指數則為7.9%，在房市困擾、幾個大型金融機構減記事件不斷、經濟衰退的狀況下還能有這樣的成績實屬難得。
沒有人知道未來是否還會有更糟的情況。全球股市隨著大量資金撤出下跌，不過最後在市場情緒恢復正面時，將成為股市最佳的催化劑。
話雖如此，緊張的投資者現在仍認為現金至上，基金經理人的現金水位明顯升高。但是，全球的低利環境並不足以提供豐厚的報酬。像日本雖然比美國的利率還低，但如果投資英國、歐洲、澳洲等還是會獲得比較高的名義報酬。
再者，一般投資者還是不願意終生只能賺取銀行微薄的利息，還是會不時地盤算著重返股市的最佳買點。 《The Motley Fool》提醒，現在國際股市的全面下殺也了許多划算的投資機會，一旦市場情緒漸漸恢復，這些機會也將消失。投資者應適時的忽略市場表現，反向投資操作，在投資逆境中殺出一條血路。
緊握現金的確會讓夜裡的睡眠安穩許多，不過投資像Berkshire Hathaway(BRK/A-US)等擁有雄厚現金的公司，也遠比把錢存在銀行裡好。換句話說，在這種非常時期使用價值投資法去選擇良好的企業，比坐在家裡盯著全球股市漲停板嘆氣要來的實際的多。
《The Motley Fool》 主筆Sham Gad表示，其實嚴峻的股市行情通常也可以達到去蕪存菁的效果，品質不太好的公司在這場風暴中會自然遭到淘汰，真正有實力的企業在受到嚴重的傷害與挑戰後，最終還是會再爬起來，就像當年經過網路風暴的Intel(INTC-US)或eBay (EBAY-US)一樣。
而這一次的情境換成了金融風暴，某些頹靡的公司過幾年將度過風暴而再度崛起，讓長期投資者最終獲得甘美的果實。
「市場一片恐慌，就是長期投資者布局的最好機會。」