投資境外基金教戰守則

摘錄自財訊2007 文˙黃琴雅


近年來，許多投資者最常向銀行通路及海外基金投顧問的問題：
中國基金或越南基金要到哪裡買呢？
因為這2種基金台灣都沒有核備。


飛一趟香港，愛買什麼就買什麼
在台灣買不到那些未核備的境外基金，但現在投資管道那麼多，最普遍的作法就是飛到香港去開戶。很多在香港設有分公司的國內銀行與券商都有「仲介」這樣的業務，可以到台灣券商在香港的分公司開個附委託戶頭，或是到香港設有子公司了國內銀行開戶，如此一來，不僅能買中國基金，還能投資香港紅籌股(H股)，也能買賣香港核備的上萬檔基金，投資人也可以到香港的國際級銀行(如花旗&匯豐)開戶，想投資什麼就投資什麼，台灣的法令禁止不了。
到境外開戶的好處是：
1. 富人可以隱藏資產。避免政府打算在民國98年成立集中保管結算所(TDCC)，課海外所得的稅賦。
2. 選擇多樣化，選擇的標的多達數萬檔。香港金融高度自由化，任何基金都能賣，不僅可以買中、越基金，也能買對沖基金。
買這些基金台灣政府管不了你，但相對的，台灣的法令也無法保護你，一切風險都要自己承擔，所以投資人更要小心謹慎。


既然台灣法令無法保障你，那到境外開戶買未核備的基金該如何選擇呢？
一、 要睜大眼睛看清楚登記地。
投資者要選擇基金公司，應先上網查看該基金是否有註冊在基金評鑑機構，如標準普爾(S & P Micropal)、晨星(Morningstar)、理柏(Lipper)等評鑑的基金才是首要選擇指標。
並非所有的境外基金都是好基金，特別是登記在一些比較不為人知的地區，如印尼納閩等地。即使是美國也會有這種紙上公司，比如美國德拉瓦州(Delaware)、內華達州(Nevada)兩地，對公司設立審核十分寬鬆，連銀行都有可能設立為紙上公司。
寶鉅投顧總經理張植雄表示，這類「基金」給的憑證是紙上公司的股權or共同基金憑證，台灣一般的專業人士也未必看得懂，而文件內容都是英文專業名詞，因此公司倒閉風險也相對增加。

二、 了解所投資的基金受哪一國的法規保護。
英國是金融法管理最好的國家，即使是免稅天堂申請的公司也受到保護，如英國西恩島為英國皇家屬地，是歐洲境外免稅中心，但在這註冊的公司，受英國金融法規保護，投資人也享有英國法律的保障，所以在英國免稅天堂註冊的公司，投資者可以比較放心。

三、 了解投資內容。
有些境外基金以美國銀行抵押債券，或醫療保健的應收帳款包裝成基金形式出售，且以每年有固定高收益、到期本金領回為訴求。這類基金通常有閉鎖期or高額贖回罰金限制，投資者就要小心，因為一般人不太容易了解遠在歐美的證券化產品內容，這可能是歐美人士來台詐騙的手法之一。
所以各位投資者一定要了解自己所投資的基金內容，多花一點心思、時間，就可以預防讓自己血本無歸喔。

四、 評估市場風險。
了解現在全球總體經濟趨勢走向、預計要投資的市場本益比高低，最後再決定是否要在此時進場投資，或是資金配置應該如何調整等等。


所有風險都先評估之後，投資基金要賠錢 ─ 很難
李榮泰表示：「投資不可能沒有風險，除非你不投資，好的投資組合，可以讓你賺得比別人多。」只要風險掌握好，投資任何產品都可以輕鬆賺錢，最重要的是要關心自己的投資，整理自己的投資組合，定期管理，別讓自己的錢莫名奇妙不見囉