美國冒險小子 寫下Ａ股淘金傳奇

美國冒險小子 寫下Ａ股淘金傳奇
25歲開始學中文，28歲單槍匹馬到中國，32歲管理資產增為100倍，善用人脈換金脈的寶士奇，只花4年，就在中國揚名立萬。
中國上證A股二○○七年封關，全年漲幅達九七％，位居亞洲之冠。在這波中國A股熱潮裡，最傳奇的淘金故事，就是《亞洲投資人》（Asian Investor）雜誌剛選出來的「中國最佳避險基金」之王，亞倫‧寶士奇（Aaron Boesky）。

二○○ 七年五月十八日，專業亞洲投資機構雜誌《亞洲投資人》在香港五星級的港麗酒店進行年度基金評選，高盛、摩根士丹利、瑞士銀行等世界一流資產管理公司全都在 列，當獎項念到「中國最佳避險基金」時，得獎的是「馬可孛羅至真資產管理公司（Marco Polo Pure Asset Management）」，個頭只有一百七十公分，臉上還有點稚氣、三十二歲的寶士奇，光榮的走上台領獎，跌破台下一堆金融專家的眼鏡。

沒人聽過馬可孛羅，更沒人聽過寶士奇，但寶士奇創辦的馬可孛羅，所操作的基金規模只有兩億美元（約合新台幣六十五億元），卻打敗了規模是他一百五十倍大的英商馬丁可利（Martin Currie），這家堪稱中國A股最大的外資機構。 十三世紀，義大利人馬可孛羅走陸路，從歐洲經中東，來到中國，揭開了歐洲人心中東方的神秘面紗。七百三十年後，美國人寶士奇從美國飛越太平洋來到中國，創辦馬可孛羅公司，開創了中國A股的淘金傳奇。

他是現代馬可孛羅……　二十八歲選在中國股市谷底入市

寶士奇，這位避險基金界的初生之犢，是如何成功演出這則中國A股的淘金傳奇？ 時間，回到四年前，寶士奇從美國到香港的時候，他只有二十八歲，帶著從家族募來的兩百萬美元（約合新台幣六千五百萬元），到香港成立當時第一檔純投資中國A股的避險基金。

當時，要去中國投資，十個人有十一個人不看好。「A股只有一千二百點，連跌了五年，是全球最差的股市。當時只要有人聽到我說要去中國股市投資，所有人都搖搖頭，因為那時中國是全球最差的股市。」寶士奇說。

士奇給了一個很乾脆的美式回答：「我要賺取我自己的名聲（I want to earn my own name.）。」 出身俄羅斯裔猶太人家庭的寶士奇，是家中的老么，從小就不放過任何一個表現機會，「因為我是家中最小的一個，所以必須更努力的證明自己。」

為什麼要賺取自己的名聲？這要從寶士奇的堂哥伊凡‧寶士奇（Ivan Boesky）說起。一九八六年十二月一日的美國《時代》（Time）雜誌封面人物就是鼎鼎大名的伊凡‧寶士奇，伊凡是當時華爾街呼風喚雨的套利交易員， 因為涉及內線交易，賺進兩億美元，「伊凡‧寶士奇」也因此成為華爾街「貪婪」的代名詞。

他是「貪婪寶士奇」一員……　堂哥非法套利惡名深烙華爾街

在亞倫‧寶士奇的桌上，有張上了框的剪報，小小的報導，藏著一段他的家族在美國華爾街所引發的巨大風暴。上面寫道：「伊凡‧寶士奇遭判罰一億美元，坐牢兩年。」

當伊凡‧寶士奇引發華爾街的內線交易風暴時，亞倫‧寶士奇只有十三歲，他雖然不了解內線交易的嚴重性，但這件事情卻成為他家族名聲中難以抹去的記憶。

不過，寶士奇並不介意談他堂哥的故事，他甚至對記者說，「如果你想了解伊凡‧寶士奇的事，你去Google一下就知道了，麥克‧道格拉斯（Michael Kirk Douglas）當年演的電影《華爾街》（Wall Street），就是以我堂哥的故事為藍本。」

人脈等於金脈。深諳中國社會人脈之道的寶士奇，開始努力結合他在美國所能認識的中國重要人脈。在紐約，寶士奇不但結識了當時中國駐美大使、現任中國外交部副部長楊潔箎，甚至在其家鄉底特律，也認識了資誠會計師事務所的中國籍會計師鄧詠梅。另外，他也特地參加了中國北京外交學院課程，去到北京，打深高層人脈。

他，不只深諳中國政商人脈之道，為了打響自己的專業形象，寶士奇還邀來前富達資產管理公司亞太區主席李仕達（Stuart Leckie）當他的合夥人，提升毫無知名度的馬可孛羅在投資人心中的專業形象。

而身為馬可孛羅投資長的鄧詠梅不僅有會計專業，更重要的是，她的舅舅是中國人大代表湯維英。就是因為有了深層的關係，讓寶士奇敢單槍匹馬到中國淘金。「當A股不被看好時，寶士奇卻勇於投入這個市場，這需要比別人看得更深、更遠，」鄧詠梅說。

不過，有堂哥伊凡的前車之鑑，流著冒險及投資血液的寶士奇，勇闖投資天堂的策略，反而步步為營。馬可孛羅的經營方式，不像其他的避險基金經理人只依賴其他券 商研究報告，鄧詠梅說，她率領六名A股的研究員，親自拜訪各中國上市公司，自己撰寫研究報告，了解自己投資企業的第一手資訊。過去四年來，鄧詠梅的馬可孛 羅研究團隊已拜訪超過六百家中國上市公司。

投資A 股的避險基金有上千檔，通常涵蓋中國A股、香港H股及港股。但至今只有兩檔「純」投資A股的避險基金。一家是曾經在台灣舉辦過法說會，引發一陣陸股旋風， 總資產超過三百億美元（約合新台幣九千七百三十億元）的馬丁可利，而另一家就是相當低調神秘，只有四年歷史的避險基金新秀馬可孛羅。 資料來源 商業週刊 第1051期